现代集团自救的方案，现实可能性的分析

交换债券（Exchangeable bond：EB）

1３月，现代建设新推出的自救方案，到底有多少实效性能呢？

银行方面对信用等级作出评价的专家们称：为了筹足1兆5千亿韩元，现代集团方面不要固守自己提出的价格，因为到年末为止，时间只有4个半月.

最快最容易换成现金的自救策是把现代汽车等3家上市公司的股份卖掉.债权团将本月内接手郑周永名誉会长为买入现代建设长期债券而交出的6.1%的现代汽车股份.

这些股票可换成2200多亿韩元.

包括委托主债权银行──外汇银行将要卖出的现代建设持有的现代钢管（555万股），高丽产业开发（235万股）股票在内，8月份，将拥有3000亿韩元左右的有价证券卖出金.以现代建设持有的现代商船，现代重工业股票为担保而发行了2200亿韩元的交换债券也是容易筹集到的资金.

A银行企业信用等级专家说：估计在股票卖出价和支付利率的估算上会有问题，但在一个月之内可以解决.问题是非上市公司的第三者卖出和国内外不动产卖出，要按预定价格卖出的现代集团方面和要用便宜价买入的购买方之间的价格协商非常困难.

现代集团结构调整本部部长金在洙在１３日发言，并未具体提出对现代石油化学、现代炼油等非上市公司的处理方法。只提到与外汇银行商议后进行对股票和转换债券（CB）的处理.

证券界有关人士关于现代集团通过卖出现代信托投资证券来进行自救的事情，发表意见，并提出在适当的价格现线上卖出的重要性。今年６月亚山财团理事会议长郑梦宪先生提出的适当价格是每股10万韩元。但8月初，在克斯达克登记后的价格是2万韩元左右。克斯达克证券市场的有关人士说：因克斯达克的低迷和现代集团的危机，股价有可能被低估，但要是在一个月内相差五倍，这是无法解决的.

金本部部长曾经说过，规模大的资产买卖都会有买主，要是今年内卖不出去，将在明年的第一季度继续推进。这段话被解释成找买主的困难。建设界的观点是，现代化建设未收回来的2千多亿韩元，预付金的年内回收等长时间没得到解决的问题能不能在四五个月内解决，只能依靠时间的推移.