国策银行直接购买公司债券

政府为了阻止年末预计的企业‘资金大乱’，国策银行直接采用公司债，这意味着韩国债券市场将采取浮扬对策.国策银行收买民间企业的公司债尚属首次.

财政经济部于22日发表：‘因向优良银行集中的市场自由资金没有转为企业贷款年末的市场资金状况将会变得非常困难.计划使作为国策银行产业银行和企业银行直接投资于公司债券.’即产业银行和企业银行各自向优良银行卖出产业金融债券（产金债）和中小企业债券，从而作为购入公司债券的资金.

这样的话被集结在优良银行的大笔资金将转入国策银行，再流向企业. 只是.政府（国策银行）需承受直接投资公司债券的风险.

财经部高层有关人士说：‘期间，把企业作为‘生财门路’的投资信托公司失去了信赖，公司债投资几乎不能进行.虽然从投资信托向银行转入了100兆韩元的资金，银行还是对作为风险资产的公司债券投资有所顾忌，没有向企业转输资金.民间银行投资产业资金债券和中小企业债券的话几乎没有风险负担.产业资金债券和中小企业债券通过和相关银行协议，决定发行规模，而公司债投资则通过同政府的协议决定.’

据财经部统计，到年末期满的公司债将达17兆5000亿韩元，到明年1∼3月为止，又有15兆韩元的期满公司债将到期.这当中四大集团的子公司传为14兆韩元，五大集团以下为18兆5000亿韩元.

崔永海 moneychoi@donga.com