本报委托房地产信息提供企业“房地产114”，对首尔江南一带公寓为主的25个公寓蓝筹股进行调查的结果发现，自1997年1月以后到今年6月10日为止，这些公寓的价格平均上升了214.2%。
另外，在大信证券的帮助下，对由股市市价总额上位的25个项目组成的25个股票蓝筹股进行了分析。结果发现，这些股票的价格在同期平均上涨了216.2%。
但是在稳定性方面则显示出了较大的差异。
房地产蓝筹股的平均价格的情况是，除了在外汇危机以后的1997年12月∼1998年7月之间下跌了19.75%之外，下滑幅度从未超过6%。平均价格出现下滑，包括这段期间在内共有三次，前两次为2003年末、2004年后半期。
而股票蓝筹股在下滑幅度最大的1999年12月∼2000年10月之间，平均股价下降了一半（下滑51.0%）。1998年2∼6月（下滑46.6%）和2002年3月∼2003年3月（下滑38.9%）也下滑了40%左右。
在各项目间的价格上升率的差异上，房地产也小于股票。
在股票蓝筹股中，三星电子的股价在这一期间上涨954.1%，足足上涨了10倍。而KTF的股价则是下滑了91.6%，自1999年12月上市以后的5年半之后暴跌到了10分之1的水平。
与此不同，房地产蓝筹股虽然没有像三星电子一样上升幅度那么大，但是没有一个项目有所下滑。上升率是从最低162.5%到最高416.1%。
韩国投资证券的研究员金世仲表示：“房地产与相对变动性较大的股票相比，价格下滑的危险性较小。”并称：“因此即使从表面上看收益率相同，但是如果从‘考虑到危险的收益虑’来看，可以说房地产要高于股票。”
李完培 李相錄 roryrery@donga.com myzodan@donga.com
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