○“卖空补进大乱”不期而至?
最近,从首尔汝矣岛证券市场传出“卖空补进大乱”说。
有人担心,如果加入积蓄式基金的用户明年同时抽回资金,会给股市造成不小的混乱。
实际上,基金商品的到期与定期存款和零存整取到期完全是两个不同的概念。基金只要过一定期限(大部分90天后就不收兑付手续费),无论是维持一年还是十年,随时都可以取回。换言之,可以任意延长期限。
但韩国基金评估公司代表禹在龙说:“知道基金中到期概念没有什么意义的投资者并不多。”
禹在龙说:“即使转投其他基金,也会想‘已经到了3年,先找回钱再说。’这样到这笔钱重新投入为止,股市将出现动荡。”
从积蓄式基金销售额最大的国民银行的情况看,到明年加入满3年的积蓄式基金达1.2万亿韩元。而在全部基金中,到明年加入满三年的基金总额达1.4万亿韩元。
谁都不知道这笔钱还会剩多少,因为首次经历这样的事情。
国民银行信托投资商品部科长李寅英说:“无法预测用户在基金到期后会采取什么行动。我们正在劝说用户延长期限和开发新商品,为留住资金积极采取对策。”
韩国价值资产运营公司专务李埰源指出:“可以预测到如果股市不稳定,用户就会抽回资金。如果大幅上涨,为了赚取差价也会抽回去。无论是什么情况,都有可能发生卖空补进的现象,所以要做好万全准备。”
但也有人认为,积蓄式基金到期的影响不会像所想的那么严重。
SHINYOUNG证券投资战略组组长金世中(音)说:“如果没有合适的投资项目,即使到期也不会把钱拿回去。从明年开始,国民年金股票运营规模将增加6万亿韩元以上,新的资金将流入股市。”他否定了发生“卖空补进大乱”的可能性。
○流入股市的资金日益减少
积蓄式基金是今年韩国股市的支柱。
截止到今年6月,外国人在国内股市卖超(卖出金额减出买入金额)达10.9324万亿韩元。流失这么多资金股价也没有大幅下跌是因为占股票型基金60%的积蓄式基金吸收了外国人的卖出额。
通过股票型、积蓄式基金,今年流入股市的资金高达10.7050万亿韩元,因此实际上把外国人卖出额几乎吸收干净。
问题是,截止到7月每月增加1万亿韩元以上的积蓄式基金增加额到8月和9月分别减至8260亿韩元和5760亿韩元。特别是,受到股市萧条的影响,预计10月份将进一步减少。
三星证券研究员吴贤锡(音)解释说:“这是因为股市在原地踏步,一些投资者开始卖空补进。转投海外基金的投资者也有所增加。”
还有人分析说,股市资金流入急剧上涨的房地产业界。
证券专家指出:“一直充当资金来源的积蓄式基金出现资金枯竭的现象,这将造成韩国股市的动荡。只要消费恢复,企业业绩增加,股市呈上升势头,加入基金的顾客就会再次增加。”
金相洙 ssoo@donga.com