韩国证券市场大受动摇

某公司科长金真英（43岁）上月兑付（中途取款）了3年来每月存款100万韩元的股份式基金。金真英说：“由于周边人劝我说，股价大幅上涨时，赶紧取出基金获得利润，因此我在中途取出了基金。”

最近，像金真英一样中途取出基金的基金投资者正在剧增。每天最多提取额达3000亿韩元以上等仅在上月就有2.3万亿韩元左右的资金从基金中流出。

有人担心说，随着这种兑付要求纷至沓来，可能会出现由于兑付导致股价下跌等的“兑付大乱”。

去年，国内证券市场在很多不利因素的环境中，凭借股份式基金的流入挺过了难关，但是现在随着兑付要求急剧增多，使股指不断下降。再加上世界证券市场由于受到“中国冲击”的影响，连日来呈现出急剧下滑趋势。在这种情况下，如果兑付现象如此快速进行，预计可能对国内证券市场带来很大负担。

● 每天有3000亿韩元以上资金流出

国内股份式基金的兑付现象正面临严重危机。2月份，仅在这一个月间由于兑付而从证券市场流出的基金达到2.2958万亿韩元。上月16日甚至减少了3243亿韩元。

如果顾客要求兑付，那么管理资金的资产经营公司就为了筹集兑付资金，出售名下股份。这就会直接导致股价下跌。

上月，资产经营公司的股票净抛售额（抛售额减去购买额）达到2.1350万亿韩元，这也是为了筹集兑付资金。资产经营公司的这一净抛售额是自2004年1月（2.2454万亿韩元）后时隔3年来的最大值。

投资者之所以争先恐后要求兑付，海外基金波及的影响很大。

因为，随着去年中国基金等海外基金“牟取暴利”，今年企图投资海外基金的投资者剧增。今年，2月份由海外股份式基金流入的基金达到2.0646万亿韩元等共计3.4464万亿韩元。

其特点是，以存款式基金期限达到3年的投资者为中心出现了兑付热潮。

MIRAE ASSET资产经营公司总经理具载相表示：“最近接连发生兑付现象，给基金经营带了了很多不便。”

●证券市场“安全板”作用消失

由于股份式资金被流出，在国内证券市场立即亮起了“红灯”。

上月，由于外国投资者积极进行投资，而购买了资产经营公司抛售的基金，因此兑付对证券市场带来的冲击很少。

但是，自从“中国冲击”以来，外国人也进入到抛售行列，因此股价展望非常不明朗。到今年2月26日为止，外国人共净抛售1.5812万亿韩元的股票，但是，上月27日中国冲击以后，4天交易期间的净抛售额共计7121亿韩元。

信荣证券投资战略组组长金世宗（音）分析说：“在全球性冲击基础上，再加上股份式股票的兑付，国内证券市场将面临很大危机。”

金相洙 ssoo@donga.com