有人预测,经过1年6个月的保留期,从2009年开始生效的《资本市场统合法》(简称资统法)将对国内金融市场产生“重大影响”。
财经经济部第一次官金锡东去年2月首次发表该法案时说:“《资统法》带来的变化幅度将达到1986年英国‘金融结构调整’的10倍。”
金融结构调整是指1986年在撒切尔首相的领导下,英国政府实施的取消银行和证券商之间的壁垒,允许外国金融机关自由参与的金融改革。因为金融结构调整取得成功,所以伦敦成为世界金融中心。
政府认为,如果取消金融公司之间的壁垒和各种规制,在国内证券业界也将产生与高盛集团、美林银行相媲美的国际投资银行(IB),将开发种类繁多的金融商品。
○促进大型IB的诞生
《资统法》的核心内容大致分三个。
首先,允许金融公司兼管其他业务。迄今为止,证券公司、期货公司、资产评估公司、投资信托公司等分别负责股票交易与资产评估,但今后金融投资公司可以进行所有业务。
其次,因为放宽规制,可以开发各种金融商品。一直以来,金融商品受到“积极系统”(只承认法律列举的项目)的束缚,但今后将改为“消极系统”(承认除禁止项目以外的所有项目)。
这样就能开发满足消费者的要求的金融商品,投资选择余地增大。
证券公司获得支付结算功能也是重要的内容。支付结算是指从存取款机存取现金、缴纳公共费用、自动转账、信用卡结算等服务。就像银行账户一样,可以通过证券账户享受该服务。
○金融公司之间的并购(M&A)提速
如果《资统法》生效,在金融界适用“适者生存法则”的可能性非常大。
韩国证券业协会常务林钟禄表示:“证券公司要么扩大规模,要么像网上证券公司Kiwoom一样要有专业性。四不像的企业将被淘汰。”
为了实现大型化,证券公司实施并购将在所难免。而且个人资产直接投资(PI)等收益来源多样化也必不可少。
由于证券公司获得过去一直被银行霸占的支付结算业务,证券公司和银行为拉拢顾客将展开激烈的竞争。
金融界有关人士指出,国内证券公司的大部分收益来自成交手续费,所以竞争力下降,短期内很难出现大型IB。
金相洙 ssoo@donga.com