“我问过银行窗口，可说没有那样的基金。那家银行分明是销售公司，只是那个窗口的职员不知道。你说，连自己的商品都不了解的人，我跟他还能咨询什么呀！”
某公司职员金某（32岁•首尔松坡区文井洞）是最近自己调查了解基金后在网上加入的。
他加入的基金因为不是网上专用商品，与在银行或证券公司加入的持有“同等的销售报酬”。可尽管如此，他还固执地说不需要销售公司职员的咨询，是因为他经历了这样“荒唐”的事。
○一旦加入，在此期间不间断地征收
随着股市的高涨而引起的基金投资的大众化，围绕基金销售报酬的合理性的争论越来越激烈。销售报酬是银行、证券公司等激进销售公司在加入期间收取的费用。
2日，据韩国证券研究院获悉，自9月份到现在国内股票型基金的平均销售报酬为年2.31%（加入后均适用），比起经济合作发展组织（OECD）主要18个国家的平均值高出1.87%之多。所谓基金报酬是除掉销售手续费的销售报酬、运用报酬及其他费用的总合。
韩国的基金报酬之所以高是因为销售报酬的比率高。比起销售报酬的主要国家的平均值为0.63%，韩国是其2倍之多，达到了1.55%。
外国的销售公司是在销售的时候收取的“手续费”的比重大，相反韩国则利用在加入期间继续征收的销售报酬来提高大部分的收益。例如，加入1000万元的基金后在如果1年后赢得了100万元的利益，那么其中的17万元左右就归于销售公司的。
○ 应该引进竞争体制来提高服务水平
争论的核心就是，销售公司收取这么多的费用，是否提供相应的有效的服务。诸多投资者的不满就是，像金某这样连最基本的咨询都不能如愿的情况甚多。
与此相关，岭南大学元胜妍（经济学）教授还将自己的“高额的销售报酬与基金的运用成果无关”这一研究结果投稿到了资产管理协会。
韩国证券研究院金在七博士指出：“在韩国，基金销售的成绩主要取决于‘流通网’，因此管理公司就算支付高额的销售报酬也只能托付销售。”因为如此，舆论指出即使提高销售手续费，也应该降低销售报酬。
中央大学辛仁锡（经济学）教授认为，“不管咨询1小时或咨询5分钟，如果没有收入（报酬）差额，就很难期望有销售公司之间的服务竞争。因此，应该引进降低销售公司坐收其成的销售报酬而附加交易手续费的体制，来刺激销售公司的价格及服务竞争。”
对此，证券行业反驳道：“如果每次销售基金的时候都收取手续费，销售公司为了提高收入，会反复劝告基金解除与再加入，这样会阻碍长期投资的。”
但是还有些人指出：“投资者在加入的时候慎重选择，就可以减少频繁地交换，这样对长期投资反而会有帮助。”
朱性元 swon@donga.com
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