近日，美国股价回升至去年9月发生金融危机之前的水平，世界股市正极度关注美国股市是否会重新刮起暖风。迎接此次发表第三季度业绩的时期，美国各家企业分别发表了比预想结果更佳的业绩。14日（当地时间），美国道琼斯指数上升至1万1586点，重新恢复了1万点水平。美国可谓是控制世界经济的方向盘，道琼斯指数恢复正常，可以理解为世界正在摆脱经济危机。美国的各项经济指标也在向积极的方向发展。对此，各界普遍认为世界经济近期可以摆脱金融危机这一重担。
但是，亚洲经济已经从今年开始进入回升状态。因此，美国股价的回升可能会给世界股市造成一定程度的限制。另外，经济回升必然会造成利息上涨等现象，如果没有政府援助的“资金的力量”，不知各国消费还能否持续增长。
○美国经济是否将进入“放心拉力赛”状态
美国铝公司、因特尔、JP摩根等公司发表的业绩都远远超过了预期的目标。一度保持观望状态的投资者在确认各家公司的业绩之后，重新展开了积极的投资。
另外，9月新聘用人数比前一个月减少了26万3000人，虽然就业状况仍不乐观，但是与今年1月创下的最低雇用率，即招聘总数减少74万1000人的状况相比，招聘率正缓慢恢复。尤其需要关注的是，根据预测，美国的产业生产启动率有可能持续上升至明年年初。在过去的一年里，企业减少了生产量，政府则以汽车销售援助政策等经济新政减少了企业的库存。
未来资产运用企业总经理具载尚表示：“美国股价有可能在短期内重新暴跌，但是，从长远来看，根据美国企业业绩上涨、经济指标回升等情况，美国股价也有可能会上升。”
但是，美国经济的暖风有可能会夹杂一些限制因素。7月，韩国综合股价指数已经突破1500点，但是美国的证券市场才刚开始恢复以前的水平。可以说，美国的经济回升速度比亚洲晚一个季度左右。HMC证券分析员李宗宇表示：“韩国已经经历了股价攀升阶段，因此股价持续上升的可能性并不大。”
○利息上涨将限制经济回升
美国经济回升拥有两种可能性。因为它不仅会使股价上涨，还可能造成美元弱势，油价、谷物价格及原材料价格就会随之攀升。问题是，原材料价格又会给物价带来压力，那么银行就不得不上调利息。以色列与澳大利亚已经上调利息，目前正在回收资金的阶段。FIDES投资咨询部副总经理金汉振表示：“如果美国股价持续攀升，经济回升速度就会跟不上股价上升速度。此时，美国上调利息的时间就会被提前。”
中国是左右经济发展趋势的另一个中心轴，但是，如果美国股价上涨，会造成中国提前实施退出战略，此时美国经济攀升的趋势就会得到限制。美国经济动向指数攀升是从本季度开始的，但是中国的经济动向指数已经从第二季度开始攀升，而且已经上涨至最高水平。HI投资证券常务赵义才表示：“随着美国经济回升，预计各界会就中国、韩国等亚洲新兴国家的经济动向指数是否达到最高水平展开一场争论。如果中国经济要保持原状，美国经济要稳步发展。但是，从目前的情况来看，局势不容乐观。”因为，美国的家庭负债还没有得到解决。因此，就算经济得到改善，政府也只能在减少负债方面加大投资力度。但是，金汉振副总经理预测道：“就算韩元与美元的汇率因实施退出战略而下降至1100韩元的水平，因韩国拥有向美国、欧洲及亚洲出口产品的强劲的制造企业，韩国股市的下降趋势也会得到一定的控制。”
河壬淑 artemes@donga.com
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