随着从去年开始各国为应对全球金融危机制定的经济刺激政策的“药效”退去，世界经济再次陷入紧张之中。这是因为，要从根本上脱离危机，就必须恢复民间部门，但其速度却未及预期。上周末，美国股市由于受到该不安心理的影响，暴跌2.5%，且2日KOSPI指数连续下跌5个交易日，收报1,559.09点。
今年初，各国利用制定史无前例的高强度刺激政策，在世界经济崩溃之际成功地扭转了下滑趋势。但随着这些刺激政策宣告终结，期间所隐藏的真相慢慢浮出水面。对此，有人怀疑，韩国、美国等国家的增长率出现“令人吃惊的恢复”，是否也是缘于政府刺激政策“表面上的恢复”。
○刺激政策结束后，经济指标纷纷走低
据美国商务部透露，9月份个人消费支出较前一个月下降0.5%，五个月来转为走低趋势。美国的消费指标突然恶化是由于受到于8月末废止的购买燃料消费率较好的新车时，可拿到500万韩元现金补偿的“旧车换现金(Cash for Clunkers)”制度影响。而且，美国9月份新楼销售情况也较前一个月下降3.6%。因此，大部分人认为，这是出于美国政府施行的“购房税控制”即将废止的原因。同时，上周发表的美国第三季度国内生产总值（GDP）增长率创3.5%，也是如此。换句话说，如果没有刺激政策的话，其增长率很可能是零或负增长。像这样，随着政府的经济刺激效果接二连三的消失，美国议会正积极展开讨论是否施行“第二次经济刺激政策”的问题。但政府由于今年已制定了达7，800亿美元（约920兆韩元）的经济刺激政策，因而巨额财政赤字不得不让政府感到苦恼。
而相对受金融危机影响较小的亚洲国家，正警惕人为刺激的“回旋镖”。今年已制定4兆元（约680亿韩元）经济刺激政策的中国政府正担心资产泡沫和通货膨胀的出现。
○韩国经济也难以“独自恢复”
“表面增长”的还有第三季度创2.9%增长率的韩国。尤其民间部门的雇佣情况依然面临着困境。虽然9月份的就业者较全年同期对比增加7万多人，但这不过是随公共事业的希望工作和行政实习人员等公共部门增加了32万6千名的结果。相反，制造业(―11万8千名)、批发零售饮食住宿业(―15万8千名)等民间部门依旧萎靡。同月，矿工业生产增长11%，也是受新车效果和政府的税制支持的影响。
经济专家分析，随着世界各国的刺激政策不振，韩国经济也将有可能受到直接打击。9月份，现代•起亚汽车在美国当地的销售量因“旧车换现金”补偿制度废止，较前一个月暴跌47%。三星证券商务金鹤柱分析称：“在各国政府施行经济刺激政策的时候，原期望自我恢复的民间经济却未达到预期目标。而且，由于财政负担，也很难继续实施刺激政策。所以，世界经济正拥挤在需接受短缺状况的时期。”
俞载东 申水晶 jarrett@donga.com crystal@donga.com
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