政府决定于１０月起限制以预定的汇率交易美元的派生商品“先物换”的交易量，并且在外国银行国内支点（外银支点）适用和国内银行一样的风险管理基准。而且，只能在海外适用外汇贷款资金的用途限制规定也从７月开始实行。近期，由于海外股市下跌导致外汇市场越来越不稳定，因此决定修改自１９９９年以来维持的外汇交易自由化基调。
企划财政部、韩国银行、金融委员会、金融监督院13日公布了包含如上内容的“缓解资金流出入变动的方案”。该方案规定，针对造船公司、汽车公司等出口企业购买的派生商品交易规模，国内银行限制在自有资本的50%、外银支点限制在250%。4月末，国内银行的“先物换”比率占15.6%，因此几乎没有造成影响，但外银支点的却达到301.2%，远远超出新制定的限制标准(250%)。在采取外汇交易自由化政策的国家之中，韩国首次规定银行购买派生商品的上线。
至今，银行可以无限地从出口企业购买“先物换”。购入“先物换”的国内银行和外银支点为了减少汇率变动造成的危险，从国外短期借入美元，并且在国内外汇市场出售。因为出售“先物换”的企业要求兑换韩元时，如果汇率暴跌就会给银行带来巨大的损失，因此购买“先物换”时，要通过出售美元确保韩元。在这一过程中，短期外债剧增，而且还导致了汇率变动幅度加大的恶循环。政府认为，只要制定购买“先物换”的上线就能减少短期外债，因此即使有金融危机，韩国市场也不会流失大规模的外国资本。
政府决定为了外汇健全性管理，将采取诱导外银支点自律管理外汇流动奉献的方针。之前，只有在国内银行适用了资金筹措多样化以及出现危机时树立紧急资金筹措计划的基准，但三个月以后，外银支点也会适用此类基准。
另外，在银行办理外汇贷款的企业或个人只能在进口原材料、偿还外汇贷款、海外直接投资等情况下使用这一贷款。至今，由于进行设备投资时也可以在国内使用外汇贷款的规定，大量的美元流入到了国内外汇市场。
洪守镛 朴炯准 legman@donga.com lovesong@donga.com
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