美国投资基金“埃利奥特”再次向现代汽车集团施压

美国投资基金埃利奥特(Eliot)管理公司向现代汽车集团施压，要求让其破开资本和资产，以挽回股价下跌带来的损失。在现代汽车集团的支配结构改编工作被推迟的可能性进一步上升之后，埃利奥特方面再次展开了行动。

　埃利奥特旗下基金投资咨询公司“Elliott Advisors(香港)有限公司”于13日晚表示：“向现代摩比斯、现代汽车、起亚汽车董事会发送了，要求发行溢价拔还股东(premium payback to shareholders)政策和企业支配结构改善协作的书信”，并发出了报道资料。现代汽车集团在5月中断了支配结构改编工作。此后埃利奥特方面继9月要求分割现代摩比斯后，分别与现代汽车物流(Glovis)、现代汽车合并之后，此次是第二次施加压力。现代汽车集团方面没有表明正式立场。

　埃利奥特首先要求现代汽车集团执行发行溢价拔还股东政策。埃利奥特方面表示：“现代汽车集团处于严重的投资过多的状态。现代汽车保有8万亿∼10万亿韩元、现代摩比斯保有4万亿~ 6万亿韩元的超额资本。”意思是，要求现代汽车集团至少解开14万亿韩元规模的资本，以挽回收购本公司股票等股价下跌带来的损失。

　另外，还主张对所有的非核心资产进行战略性讨论。这是想出售首尔江南区全球商务中心(GBC)用地。

　另一个要求是现代汽车集团的支配结构改编。埃利奥特指出：“现有改编案被撤销已过去半年之久，但旨在加快企业结构改编进程的实质性沟通却迟迟没有进行。”接着要求称，“在向现代汽车集团各子公司董事会追加选任独立的外部董事等有关改善支配结构方面，应与埃利奥特及其他股东进行协作。”

　汽车业界认为，因股价下跌遭受损失的埃利奥特目前急于要求执行发行溢价拔还股东政策。在埃利奥特首次公开表示自己是现代汽车集团的股东的4月4日，现代汽车的股价是15.65万韩元。7个多月之后的本月14日收盘价为10.15万韩元，与当时相比估计下跌了约35.1%。全球经济杂志《彭博新闻社》最近分析表示，“假设埃利奥特所持股份并没有发生变化，预计将损失约5亿美元(约5683亿韩元)。”

　而现代汽车集团的方针是，不急于展开支配结构改编方面的工作。集团方面判断认为，第3季度(7∼9月)的营业利润与去年同期相比下跌了76%等，业绩退回到了十年前的水平，在美国的25%的关税征收风险尚未消除的情况下，很难进行新的尝试。这也是新改编案很有可能会推迟到明年的观测出现的背景。

　KB证券研究员姜成振(音译)表示：“预计，埃利奥特会先试图说服现代汽车集团众股东，以期在今后有可能举行的(支配结构改编相关)股东大会中抢占有利的位置。”


金玹秀 kimhs@donga.com