３年前に経験した「リーマンブラザーズ」事態の恐怖が再び襲っている。金融市場の指標だけ見れば、韓国経済はすでに危機的局面に差し掛かっている。この１ヵ月間、対ドルのウォン相場は１ドル＝１００ウォン以上ウォン安ドル高が進み、総合株価指数（コスピ）は１日に１００ポイント以上も暴落した。
「３年前より韓国経済のファンダメンタル（基礎環境）は頑丈だ」という政府発表は、「１０年前の通貨危機の時より、我が経済の体質が強化された」と自信満々だった当時と変わらない。
韓国経済は、本当に「第２のリーマン事態」に陥ったのだろうか。専門家らは、ファンダメンタルが３年前より堅調なのは事実だが、気を抜けば、一瞬にして崩壊しかねないと警告している。いくら外貨保有高を多く貯めておき、輸出がうまくいっていても、我々が統制できない複数の外部の影響要因が、一触即発の危機に置かれているからだ。
世界金融市場がネットワークで繋がっている世の中で、舵取りの役割をしている政府が判断を間違えれば、韓国経済はつかの間にどん底に落ちかねない。小規模開放経済の限界だ。
●「ＡＴＭコリア」現象が再燃
韓国の不渡り危険を示す韓国信用不渡りスワップ（ＣＤＳ）プレミアムは２３日、２．０２％まで上昇した。９月初頭に比べ０．７３％ポイントが高まった。フランス最大手銀行・ＢＮＰパリバが、バンクラン（大量の引き出し）事態に見舞われたフランス（１．９７％）より０．０５％ポイントが高いレベルだ。
リーマンショックを経験した３年前の９月も同様だった。０８年９月１日に１．２７％だったＣＤＳプレミアムは、９月末は１．８０％まで高まった。「９月危機説」がやっと落ち着きを見せたかと思われたが、１０月２７日、ＣＤＳプレミアムは６．９９％まで高騰し、危機はピークに達した。３日後の１０月３０日に交わされた韓米通貨スワップが「救世主」だった。
対ドルウォン相場は、０８年９月は１ドル＝１１１５．５ウォンから、１ドル＝１２０６．９ウォンへと９１．４ウォンもウォン安ドル高が進んだが、今年９月は１ドル＝１０６１．３ウォンから、１ドル＝１１６６ウォンへと１０４．７ウォンもウォン安ドル高が進み、ウォン安幅はかえった大きくなった。今年に入り、ウォン安ドル高が最も進んだ１月が、１ドル＝１３．３ウォンだったことを考慮すれば、「高騰」のレベルだ。
０８年９月、３兆８９１９億ウォン分の株を売りさばいた外国人は、今年に入り、２兆２８３３億ウォンの売り越を記録した。外部衝撃に外国人が勝手に出入りし、資金を一番先に引き出す「ＡＴＭコリア」現象が今回も再燃されたのだ。
january@donga.com
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