外資系企業の収益率、国内企業の１０倍

外国人が５０％以上の持株を保有している三星（サムスン）電子など外国人投資企業の収益率は、純粋な国内資本企業の１０倍水準であることがわかった。

１３日、韓国銀行が発表した「外国人投資企業に対する経営分析」によると、昨年外国人投資企業の売上額経常利益率は１４．３％と、純粋な国内資本企業の１．５％に比べて非常に高かった。売上額の経常利益率が１４．３％とは、１０００ウォン分の商品を売って１４３ウォンの利益を残したという意味だ。

だが、三星電子を除いた外国人投資企業の売上額経常利益率は７．７％に落ち込み、外国人投資企業の中でも三星電子が占める割合が非常に大きいことがわかった。

外国人投資企業は営業利益率も１３．３％と、国内企業の５．９％より高かった。また、外国人投資企業の利子保証利益率（営業利益／金融費用）は６６０．４％と、国内法人（１６４．３％）の４倍水準だった。

負債の割合は６２．６％と、国内企業（２２４．１％）より著しく低かった。また、外国人投資企業の借入金依存度（借入金／総資本）は１５．２％で、国内法人の４０．６％に比べて低かった。

売上額対比材料費と人件費の割合は外国人投資企業がそれぞれ４７．７％、５．７％と、国内企業の４９．６％、６．５％に比べて低く、製造原価面でも外国人投資企業が優位に立っていることが調査の結果わかった。

一方、外国人投資企業が全体製造業界の売上額で占める割合は、１９９２〜９７年の１％水準から９８年に５．２％と高くなった後、９９年１２．９％、２０００年１３．６％、０１年１９．６％と徐々に上昇している。

朴重鍱 sanjuck@donga.com