「黄金財テク」の人気が最近、勢いを失っている。一部の銀行は、「金投資はもう旬が過ぎている」と主張する。国際的な金価格は、ドル安や戦争、金融危機、インフレのような不安定な状況で上昇するが、世界の金融市場は回復され、金を巡る人気も下火になっている。ドルで金を買わなければならない国内では、ドル安と金価格がいずれも上昇する時は、投資に値する。最近は、両方とも据え置き、もしくは下落傾向にある。２３日の国内での金価格は１グラム＝４万６０３６ウォン（ソウルでの小売価格は３．７５グラム＝２０万８９６７ウォン）と、１ヵ月前より下落したものの、昨年末よりは約２０％も上昇した。
◆国際的金価格は０３年、３１．１０グラム（１オンス）＝３４０ドルから上昇を始め、昨年１２月は１２００ドルを突破した。先週は、１１８８ドルで取引を終えた。特に金を好むインドや中国は、この数年間、買い溜めを行い、高い収益を狙うヘッジファンドも金を買い付けた。今後の金価格を巡る予測は、大きく食い違っている。金融危機を言い当てて有名となったヌリエル・ルービニー・米ニューヨーク大学教授は、「金価格は過度に上昇しており、金への投資を慎むべきだ」と主張している。同様に、金融危機を予見した米ウォール街のエコノミスト、デビッド・ロジェンバーグは、「１オンス＝３０００ドルまで上昇しかねない」と主張している。
◆国際的な金価格は今月初頭、８％が急落した。ある銀行が、国際決済銀行（ＢＩＳ）に対し、３８０トンの金を預け、１４０億ドル（約１６兆８０００億ウォン）の現金を受け取ったという事実が伝わった影響が大きかった。投資家らは、世界での年間生産量の２０％に当たる金を受け取ったＢＩＳが、いきなり金を売るのではないか緊張している。財政危機のため、金を預けたなら、国際金融市場と金市場は再び乱高下しかねない。
◆ＬＧ経済研究院は、政府が外貨保有高を使ってさらに金を購入すべきだと主張した。世界的にインフレへの圧力が高まれば、国際的な金価格が１オンス＝２０００ドルに達しかねないので、安全資産をさらに確保する必要があるという。６月末現在、韓国は１４．４トンの金を保有しており、１００国のうち５６位だった。世界１５位の経済規模に比べ、非常に低い。中国（１０５４トン＝６位）や日本（７６５トン＝８位）、インド（５５７トン＝１１位）、台湾（４２３トン＝１３位）は、金を購入し続けている。投資レベルでなくても、国際的な金確保の競争を考慮する必要があるような気がする。
洪権熹（ホン・グォンヒ）論説委員 konihong@donga.com
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