米国中央銀行連邦準備制度（ＦＲＢ）は、来月の基準金利の引き下げを強力に示唆した。ＦＲＢが９月の会議の時に金利を下げれば、２０２２年初頭から始まったグローバル金利高のサイクルは２年半ぶりに幕を下ろすことになる。欧州や中国など世界各国も金利をすでに引き下げているか、引き下げる準備に乗り出している。内需と不動産市場の低迷に苦しんでいる韓国も、近いうちに米国に沿って利下げの列に加わる可能性が高い。
ＦＲＢは先月３１日（現地時間）、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を開き、基準金利を現在のような５・２５～５・５０％に据え置き、今のようにインフレの安定が維持されれば、９月の会議で利下げに踏み切る意向を明らかにした。連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、ＦＯＭＣ会議直後の記者会見で、「経済が利下げに適切な時点に近づいている」とし、「利下げは、９月の会議で議論される可能性がある」と明らかにした。さらに、「経済がどのように展開されるかによって、『０』会から数回の利下げまで様々なシナリオを想像できる」と付け加えた。米紙ニューヨークタイムズ（ＮＹＴ）はこれについて、「今年残っている９月と１１月、１２月の３回のＦＯＭＣで、最大３回の利下げが可能だという意味だ」と解釈した。
ウォール街は、ＦＲＢの９月の利下げの可能性についてほぼ１００％と見ている。金利先物市場の指標としてＦＲＢの金利政策を予測するシカゴ商品取引所（ＣＭＥ）のフェドウォッチによると、１日午後４時現在、市場参加者はＦＲＢが９月に金利を０・２５％ポイント引き下げる確率を８６・５％と見ている。特に、９月に金利を０・５％ポイント一度に引き下げる「ビッグカット」に踏み切る確率も１３・５％と予測している。ＦＲＢがこのように利下げに早くもエンジンをかけたのは、物価がある程度安定しており、雇用市場も減速しているという判断ができたためだ。ＦＲＢが重視する６月の個人消費支出（ＰＣＥ）の上昇率は前年比２・５％で、２０２２年に７・０％前後で動いたことより大きく安定している。同時に失業率は、２年７ヶ月の最高値である４・１％に上がった。利下げで景気刺激が必要になったのだ。
林雨宣 imsun@donga.com
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