[증권]실적좋거나 수출株거나…900선 돌파 투자 초점

‘실적이 끌고 수출은 밀고.’

종합주가지수가 900선을 딛고 올랐다. 기업의 외형이나 수익성 증가가 곧바로 주가에 반영되는 ‘실적장세’가 찾아온 데다 그동안 주가를 떠받쳐온 수출회복 재료가 본격적으로 주가를 끌어올리기 시작했다는 분석이다. 증권사들은 당분간 이 두 가지 재료에 투자의 초점을 맞추어야 한다고 조언했다.

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▽실적은 끌고〓올 들어 증시는 금융장세에서 실적장세로 체질을 바꾸는 작업을 계속해왔다. 기대와 돈이 주가를 올리는 것이 금융장세라면 실적장세에서는 사실로 드러난 실적이 주가에 반영된다. 실제로 5일째 계속되고 있는 종합주가지수의 상승은 19일 발표될 삼성전자의 1·4분기 실적이 예상을 훨씬 넘어선다는 소문에서 시작됐다.

현대증권은 “지난해보다 실적이 개선되는 기업뿐만 아니라 자기자본이익률(ROE)이 높은 업종대표주에 관심을 가져야 한다”고 조언했다. 현대증권은 1·4분기 영업이익증가율 상위기업 가운데 영업이익이 자본금의 25%보다 많은 종목 10개를 추천했다.

그러나 1·4분기 실적이 이미 주가에 상당 부분 반영됐다는 것이 문제. 이에 대해 한빛증권은 실적이 좋아진 종목 가운데 4월 이후 외국인이 특히 관심을 가지고 사들이는 종목과 이미 가격조정을 받아 가격이 많이 빠진 종목에 관심을 가지라고 조언했다.

정밀기기 제조업체인 케이씨텍은 외국인 지분이 8일 0.7%에서 16일 3.1%로 높아졌다. 광주신세계는 8일 12만2000원이던 주가가 조정을 받아 16일 9만5300원까지 내려 다시 오를 가능성이 크다는 것이다.

▽수출은 밀고〓수출 회복을 의심하는 증시전문가는 이제 거의 없다. 문제는 본격적인 회복 시기.

현대증권은 전년 같은 기간과 대비한 2·4분기 수출증가율이 3% 정도라고 전망했다. 수출의 40%를 차지하는 전기전자 정보통신장비 반도체 가격이 올랐고 지난해 2·4분기 이후 두 자릿수의 감소세를 보인 데 대한 반작용, 미국의 설비투자 증가 등이 전망의 배경.

대신증권은 수출이 하반기에 본격적으로 회복될 것이라고 내다봤다. 미국 국내총생산(GDP)이 2·4분기 중 2%대로 떨어질 가능성이 높고 중동분쟁으로 국제정세가 불안한 점, 신용장 내도액이 줄고 있다는 것이 근거다.

그러나 하반기에는 수출증가율이 20%를 넘으며 미국 산업생산에 민감한 무선통신기기 컴퓨터 자동차 반도체 일반기계 선박 등의 수출이 활발해 진다는 것. 성진경 연구원은 “중장기적인 관점에서 조정 때마다 수출관련주를 사들이는 전략이 바람직하다”고 말했다.

현대증권은 정보기술(IT) 관련주를 중심으로 수출비중이 50% 이상인 종목 가운데 실적이 좋아 주가수익비율(PER)이 낮은 종목을 추천했고 대신증권도 8개 거래소 종목을 유망종목으로 꼽았다.

삼성증권 이윤경 연구원도 “4월 이후 수출이 증가세로 돌아선 뒤 경기회복을 주도하게 될 것”이라고 전망했다.

신석호기자 kyle@donga.com

수출이 늘어날 것으로 예상되는 거래소 추천 종목
증권사	추천 기준	종목
삼성증권	수출 비중 50%이상이고 매출액과 영업이익 증가율 높은 종목	삼성전자 LG전자 삼성전기 삼성SDI 대덕전자 삼보컴퓨터 대덕GDS 코리아써키트 삼화전자 삼영전자 자화전자 팬택 삼성테크윈 제일모직 효성 SK케미칼 호남석유 영원무역 삼성물산 대한항공 한라공조
현대증권	수출 비중 50%이상이고 PER가 낮은 순서	기아자동차 삼성SDI 현대중공업 삼성전자 자화전자 팬택 코리아써키트 LG전자 대덕전자 삼성전기
대신증권	수출 비중 50%이상인 대형주	삼성전자 현대자동차 삼성전기 호남석유 SK케미칼 나라엠엔디 삼보컴퓨터 팬택

실적이 호전될 것으로 예상되는 거래소 추천 종목
증권사	추천 기준	종목
현대증권	영업이익 증가율 상위 10위	팬택 LG애드 국민은행 제일기획 신세계 에스원 유한양행 하이트맥주 삼성SDI 현대모비스
한빛증권	실적호전 예상되고 4월들어 외국인지분율이 0.3%이상 증가	케이씨텍 롯데삼강 대구은행 SK텔레콤 현대자동차우 신한지주 태평양우 외환은행 농심 한미은행우 국민은행 동아제약 한전 한섬 한미은행 신도리코 외환카드
	실적호전 예상되고 주가가 조정받은 우량주	광주신세계 한솔케미언스 현대하이스코 STX 제일모직 동양백화점 한솔제지 웅진코웨이 삼성전기 애경유화

자료:각 증권사