하이닉스 정상화-매각 동시추진

하이닉스반도체의 구조조정 방안이 경영정상화 및 제3자 매각을 동시에 추진하는 것으로 가닥을 잡았다. 그동안 채권단은 ‘선(先) 정상화-후(後) 매각’을 검토해왔으나 이번 정상화 방안은 하이닉스 조기 해외매각을 원하는 정부의 의견이 반영된 결과다.

주채권은행인 외환은행은 “우리 조흥 외환 씨티 등 4개 은행으로 구성된 하이닉스 구조조정특별위원회를 26일 열어 재정자문사인 도이체방크가 제시한 하이닉스 구조조정 방안을 논의할 예정”이라고 24일 밝혔다. 26일 구조조정 방안이 확정되면 전체 채권단회의를 소집해 동의를 받는 절차가 남아있다.

그러나 투신사를 비롯한 제2금융권이 채무탕감안에 반발하고 있고 정부도 대선을 앞두고 적극적인 개입을 꺼리고 있어 난항이 예상된다.

▽구조조정 방안은 무엇인가〓도이체방크는 최종보고서에서 반도체경기가 살아나지 않아 하이닉스의 현금흐름이 좋지 않은 데다 내년 1·4분기(1∼3월)에 4200억원, 내년 전체로는 9000억원의 채권 만기가 돌아와 다시 유동성위기를 겪을 것으로 내다봤다.

도이체방크는 이에 따라 전체 무담보채권의 50%(1조8500억원)를 출자전환하고 나머지 채권은 이자 50% 감면 및 만기 2∼3년 연장을 통해 채무부담을 줄이는 방안을 제시했다.

또 낡은 생산설비를 정리하고 비(非)메모리 사업부문은 분사 후 외자유치를 추진하며 핵심메모리사업은 지속적으로 원매자를 찾아야 한다고 밝혔다. 이는 하이닉스를 미국 마이크론테크놀로지에 팔려고 했을 때 제시했던 구조조정 방안과 크게 다르지 않다.

▽실현가능성은 얼마나 되나〓무엇보다 채무조정이 걸림돌이다. 무담보채권의 50% 출자전환은 사실상 부채탕감을 의미하는 것이므로 제2금융권이 동의하기 어려운 사안이다. 은행들은 하이닉스 여신에 대한 대손충당금을 80% 이상 쌓았기 때문에 무담보채권의 출자전환 비율을 높여야 한다고 주장하지만 투신사들은 여건이 그렇지 못해 반대하고 있다.

채권단 고위관계자는 “하이닉스를 이 상태로 두면 신규투자를 하지 못해 경쟁력이 더 떨어지므로 지금이라도 채무조정을 통해 경영을 정상화해야 한다”고 말했다.

그러나 일부에서는 “어차피 새 정부가 들어서면 하이닉스 문제를 원점에서 재검토할텐데 지금 시점에서 논의할 필요가 있느냐”는 회의론도 나오는 상황이다.

김두영기자 nirvana1@donga.com