＂청약은 서울 외곽-경기일대…재건축-재개발은 신중히＂

전문가들은 부동산 시장이 안정기 혹은 침체기로 접어들 때의 투자 포인트는 ‘리스크’를 최소화하는 것이라고 입을 모은다. 공격보다는 방어에 초점을 맞추라는 것.

그렇다고 해서 당장 집이 필요한 이들이 평형을 줄여서 이사하라는 건 아니다. 좀더 긴 호흡을 갖되 차별화하는 시장을 주시하라는 설명이다.

신규 분양 아파트도 마찬가지. 김종호 대림산업 상무는 “올해 아파트 값은 안정세를 보일 것으로 예상되지만 상승 가능성 또한 충분하다”고 제안했다. 지역별로 일률적인 하락세를 기대하기는 어렵다는 것.

김 상무는 또 “청약 지역을 서울 강남권에 집중하기보다는 상대적으로 저평가된 서울 외곽이나 경기 일대까지 폭넓게 살펴보라”고 조언했다. 정부가 추진하는 국토이용체계 개편 작업이 끝나면 ‘선(先)계획 후(後)개발’ 방식만 가능해져 난개발로 얼룩진 경기 일대의 주거 환경이 크게 좋아질 것이라는 것도 참고할만한 내용이다.

주상복합아파트도 마찬가지다. 윤경성 LG건설 상무는 “최근 주상복합이 크게 늘면서 입지여건이 떨어지는 곳에도 우후죽순처럼 들어서고 있다”며 “이런 곳에서 나오는 물량은 가급적 청약을 삼가되 교통여건이나 생활편의시설을 잘 갖춘 곳은 눈여겨볼 만하다”고 말했다.

전형적인 투자형 종목인 재건축·재개발 아파트는 좀더 신중해야 할 것 같다. 올해 하반기에 ‘도시 및 주거환경정비법’이 발효되면 재건축 절차가 대폭 까다로워진다. 섣불리 투자했다가는 원금 회수도 어려울 수 있다.

반면 새 법에서 제외되는 아파트는 투자가치가 그만큼 높아진다. 조합설립을 마칠 정도로 사업 진행 속도가 빠른 단지가 해당된다. 여기에 대지지분이 큰 저층 아파트는 투자를 결정하는 기본.

최성호 현대산업개발 상무는 “시장이 위축될수록 원칙에 충실해야 한다”며 “우선은 여유자금이 있어야 하고 사업이 순탄하게 잘 진행되어야 하며 대지지분이 큰 곳을 고른다면 큰 손해를 보지는 않는다”고 말했다.

재개발도 원칙은 비슷하다. 하지만 지역을 고르라면 서울 강북권이 추천되고 있다. 박기성 삼성물산 건설부문 상무는 “강북 뉴타운 후보지 중에서도 아직 개발의 손길을 타지 않은 곳은 얼마든지 있다”며 “구릉이나 바위가 많아 공사비가 높을만한 곳만 피한다면 투자비를 건지는 건 크게 문제가 되지 않는다”고 설명했다.

고기정기자 koh@donga.com