‘바이 코리아’ 계속된다…UBS “한국증시 여전히 저평가”

외국계 투자회사인 UBS가 한국에 대한 투자 비중을 유지해야 한다는 견해를 내놓았다.

UBS의 아시아 증시 수석전략가인 삭티 시바 씨는 14일 보고서를 통해 “코스피지수가 11일 다시 사상 최고치를 경신하는 등 달러화 기준으로 연초 대비 39% 상승해 한국에 대한 투자 비중을 줄여야 하지 않느냐는 우려가 나오고 있지만 아직은 때가 아니다”고 밝혔다.

그는 한국에 대한 투자 비중을 유지해야 하는 세 가지 이유로 △여전히 저평가된 한국 증시의 가치 △한국 주식의 높은 수익성 △국제유가의 하락세를 꼽았다.

그는 “최근 주가 상승으로 아시아 신흥시장에서 한국 증시의 평가 가치가 중국과 태국보다 높아졌지만 현재 한국 증시의 평가 가치는 1994년 11월의 50%에 불과하다”고 말했다.

수익성 지표인 주당순이익(EPS) 추정치 조정비율도 삼성전자를 제외하면 2005년 2.0%, 2006년 0.9%로 아시아 신흥시장의 평균치(2005년 0.6%, 2006년 ―0.4%)보다 높다는 것.

그는 “중국과 태국 주식의 자기자본이익률(ROE·순이익을 자기자본으로 나눈 값)은 유가가 떨어지면 바로 타격을 받을 가능성이 크다”며 “지속적인 경제 회복을 보이고 있는 한국의 증시 강세는 당분간 계속될 것”이라고 전망했다.

손택균 기자 sohn@donga.com