한국증권 ‘웃고’…대투증권 ‘울고’

《1970년대 설립돼 30년 세월을 경쟁하며 성장해 온 한국투자증권(한국증권)과 대한투자증권(대투증권). 두 증권사는 국내 투자신탁 업계의 양대 거목으로 군림하다 부실금융기관으로 전락하는 ‘영욕의 세월’을 함께 보냈다. 하지만 지난해 민영화 이후 두 회사의 행로가 크게 엇갈리고 있다. ‘주인’이 정부에서 한국투자금융지주(옛 동원지주)로 바뀐 한국증권은 투자금융(IB)을 앞세운 정통 증권업으로, 새 주인으로 하나금융지주를 맞은 대투증권은 자산관리에 역점을 두고 있다. 현재로서는 한국증권이 좀 더 성공적이란 평가가 많다.》

○ 닮은꼴의 역사

국내 투신업계를 이끌어온 한국증권과 대투증권의 과거는 흡사한 궤적을 그린다.

1974년 문을 연 옛 한국증권은 1992년에 수탁액 10조 원을 돌파한 뒤 이후 6년 만에 30조 원을 넘어설 만큼 급성장했다.

3년 뒤 설립 인가를 받은 옛 대투증권도 마찬가지.

그러나 이들의 위상은 1997년 외환위기, 뒤이은 ‘대우채 사태’를 맞으며 부실금융기관으로 전락했다.

2000년, 2005년 두 차례에 걸쳐 공적자금이 투입돼 ‘클린 컴퍼니’로 탈바꿈한 이후 한국증권은 작년 3월 옛 동원증권을, 대투증권은 작년 5월 하나은행을 새 주인으로 맞았다.

○ 투자은행 내세운 한국증권

한국증권은 합병 첫 해인 2005 사업연도에 순이익 7210억 원을 내며 힘찬 출발에 나섰다. 건물 매각 등 영업외이익이 많았지만 국내 증권업계 사상 최대 규모였다. 한국증권은 이 자금을 토대로 기업인수 등 투자은행(IB) 업무에 나설 계획이다.

합병을 통해 수익 구조도 안정화하고 있다. 시황에 민감한 주식 중개수수료 비율은 합병 당시 57.5%에서 48.5%로 낮아진 반면 자산관리와 IB부문이 각각 4%포인트, 5%포인트 늘었다.

특히 주식형 펀드 수탁액은 합병 당시 3조2000억 원에서 10월 말 현재 3조7000억 원으로 15.6% 증가하는 성장세를 보였다. 18개 주식형 펀드 중 ‘1년 기준 수익률’ 상위 10%인 펀드가 7개로 운용실적도 좋다.

○ 자산관리의 대투증권

하나금융지주는 자산관리에 강점을 지닌 하나은행과의 시너지 효과를 기대하고 대투증권을 인수했다.

김정태 대투증권 사장은 6일 “하나증권의 소매금융 부문을 내년 3월까지 대투증권과 통합할 것”이라며 “하나증권은 투자은행 업무에 주력하게 된다”고 말했다.

그러나 하나지주와의 시너지 효과는 아직 크지 않다는 평가가 우세하다. 합병 이후 하나지주가 LG카드, 외환은행 인수 등에 연달아 실패하면서 지주사와의 통합이 제대로 이뤄지지 않은 탓도 크다.

실제 수익증권의 판매는 합병 전 약 19조7000억 원에서 10월 말 현재 18조1700억 원으로 줄었다. 자회사인 대투운용의 인기 상품이 없는 것도 한 원인으로 꼽힌다.

이나연 기자 larosa@donga.com