“한국기업 ‘노쇠-정체’ 해외 M&A로 뚫어라”

두산그룹은 해외 인수합병(M&A) 사례가 드문 한국에서 해외 M&A의 교과서로 꼽히고 있다.

이 회사가 최근 3년 사이 인수한 해외 기업은 보일러 설계 관련 원천기술 보유 회사인 미쓰이밥콕, 중국 휠로더 생산업체인 옌타이(煙臺)유화기계, 미국 엔진회사인 CTI, 미국 건설중장비 업체 밥캣 등 7곳에 이른다.

두산은 해외 M&A를 통해 소비재 위주의 사업 구조를 산업재 중심으로 완전히 바꾸는 데 성공했다는 평가를 받는다.

최근 국내 기업들이 미래 성장 전략으로 해외 기업을 M&A하는 방안을 검토하고 있지만 두산과 같은 성공 사례를 찾기가 쉽지 않다.

기업을 ‘자식’처럼 여기는 기업문화가 많이 남아 있는 데다 정부의 각종 규제로 해외 M&A가 부진하기 때문이다.

○해외 M&A 실적 사실상 바닥권

14일 대한상공회의소에 따르면 지난해 국내 기업들의 M&A 실적 규모가 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중은 4.0%로 전 세계 평균인 7.9%의 절반에 그쳤다. 경제 규모에 비해 M&A 실적이 부진한 셈이다.

지난해 국내 기업의 M&A 실적은 4억5100만 달러로 일본(81억3100만 달러)의 5.5%, 중국(52억7900만 달러)의 8.5%에 불과했다.

특히 전체 M&A 가운데 해외 기업 M&A가 차지하는 비중은 지난해 16%로 미국(25%), 영국(65%), 일본(34%), 중국(64%)에 한참 못 미친다.

오상봉 산업연구원장은 “M&A에 소극적인 자세를 보이면서 성장 동력을 발굴하지 못한 것도 산업 부문의 저출산 고령화 현상이 빚어진 주요 요인”이라고 말했다.

실제로 본보 분석 결과 1997년에서 2007년까지 M&A를 통해 성장한 이랜드와 STX 등 단 2곳(대기업 계열사 제외)만이 국내 30대 기업에 새로 진입했다.

○각종 규제가 걸림돌

해외 M&A가 부진한 것은 한국이 외환위기라는 특수한 상황에서 외국 자본에 대한 부정적인 인식이 확산됐기 때문인 것으로 분석된다.

1990년대 중반 삼성과 현대는 각각 미국 전자 기업인 AST와 맥스터를 인수했지만 모두 실패로 끝났다. ‘신산업 육성=기술개발’을 강조하다 보니 M&A가 부진했다.

각종 규제도 한몫했다.

지난해 카본블랙의 글로벌 경쟁력을 확보하기 위해 미국 컬럼비안케미컬(CCC)을 인수한 동양제철화학은 공정거래위원회를 상대로 행정소송을 벌이고 있다.

공정위가 기업결합심사에서 CCC의 한국 내 계열사인 CCK 인수를 독과점으로 판정해 이 회사의 국내 공장 중 하나를 매각하거나 보유하고 있는 CCK 지분 85%를 전부 매각해야 한다고 시정 조치를 내렸기 때문이다.

산업계 관계자는 “기업의 M&A를 제한하는 공정위 규제와 해외 투자를 일일이 사전에 신고해야 하는 각종 규제 등이 완화돼야 한다”고 지적했다.

이에 대해 정부도 최근 뒤늦게 M&A 활성화 대책 마련에 착수했다.

김용민 대통령경제보좌관은 최근 청와대에서 관계 부처와 경제단체 관계자들이 모인 가운데 M&A 활성화 방안을 논의했다.

김영주 산업자원부 장관도 13일 대한상의 글로벌 M&A 활성화 포럼에서 “국내 기업의 해외 M&A 추진 시 장애가 되는 규제를 적극적으로 개선하겠다”고 밝혔다.

강원 삼성경제연구소 수석연구원은 “국내 기업들의 글로벌 M&A 활성화를 위해 국내 금융 산업의 도움이 필수적이기 때문에 ‘산업+금융’ 연합군을 구성하는 게 시급하다”고 지적했다.

김유영 기자 abc@donga.com