‘브릭스 펀드’로 옮겨 탈까

조마조마 중국펀드… 그렇다고 완전히 뺄 수도 없고…

중국의 금리 인상 가능성이 제기되면서 25일 중국 증시가 폭락했다. 이날 상하이종합지수는 전날보다 280.72포인트(4.8%) 떨어진 5,562.39로 장을 마쳤다.

이처럼 중국 증시가 불안한 모습을 보이자 한국 투자자들의 자금을 대거 끌어들였던 중국 펀드에 대한 불안감도 커지고 있다. 하지만 해외 증시 중 중국만큼 성장 가능성이 높은 곳을 찾기도 쉽지 않다.

재테크 전문가들은 “중국에 일부 투자하면서 브라질 러시아 인도 등 다른 신흥시장에도 골고루 투자하는 브릭스(BRICs) 펀드가 대안이 될 수 있을 것”이라고 제안하고 있다.

○금리 인상 우려에 중국 증시 급락

중국 국가통계국은 이날 9월 중국 소비자물가지수(CPI)가 지난해 같은 기간에 비해 6.2% 상승했다고 밝혔다. CPI가 2개월 연속 지난해 동기에 비해 6% 이상 오르면서 중국 경기 과열 우려가 나오고 있다.

금융 전문가들은 중국 당국이 26일 올해 들어 6번째로 금리를 올릴 가능성이 높다고 전망했다. 이런 긴축 전망에 중국 증시가 즉각 반응하면서 4%대의 급락이 나타났다. 하나대투증권 진미경 웰스케어센터장은 “중국 증시는 이미 많은 수익을 냈기 때문에 베이징(北京) 올림픽 등의 재료가 소진되면 주가가 갑자기 떨어질 위험도 있다”고 경고했다.

○브릭스 펀드로 분산투자 효과

중국 펀드의 대안으로 떠오르는 것이 브릭스 펀드다. 신흥시장의 성장성에 주목하면서도 특정 시장에 편중되는 위험을 분산할 수 있기 때문이다.

삼성증권 김남수 펀드애널리스트는 “국가별 펀드에 따로 가입하고 시황에 따라 펀드를 갈아타려면 환매 비용 부담이 생길 수 있다”며 “처음부터 여러 국가에 분산 투자하는 브릭스 펀드에 가입하는 것도 생각해 볼 만하다”고 말했다.

○투자위험도 대비 수익률은 높아

특히 브릭스 펀드는 개별국 증시 간 상관관계가 적어 상대적으로 안정성이 뛰어나다는 평가다. 어느 한쪽의 증시가 폭락해도 다른 쪽에서 수익을 만회할 여지가 있는 셈이다.

신한BNP파리바투신운용에 따르면 선진국 증시의 상관계수는 평균 0.75지만 브릭스 4개국 증시의 상관계수는 0.2∼0.5 수준이다. 일반적으로 상관계수는 0.5 이상이어야 서로 의미 있는 영향을 주고받는 것으로 본다.

신흥시장에 투자하는 만큼 수익률은 높은 편이다. 해외 펀드의 1년 수익률을 비교할 때 브릭스 펀드(64.91%)는 중국 펀드(126.36%), 친디아 펀드(100.42%) 다음으로 높았다. 해외 펀드 전체 평균 수익률(59.25%)보다는 5.6%포인트가량 높은 것으로 나타났다.

김상운 기자 sukim@donga.com

해외펀드 지역별 기간 수익률(단위: %)
구분	1개월	1년	연초 이후
중국	14.59	126.36	78.15
친디아	10.90	100.42	65.65
브릭스	9.73	64.91	44.97
아시아	6.81	49.17	35.60
인도	2.52	45.05	34.69
이머징마켓	5.68	40.03	27.12
일본	1.36	1.65	-1.27
해외 펀드 평균	9.70	59.25	38.45
국내 펀드 평균	1.56	50.95	43.78
자료: 한국펀드평가