[시선집중, 이 주식]미래에셋증권, 군살 빼니 실적 쑥쑥… 제2도약 기지개

‘가시밭길.’

지난해부터 증권업계의 상황을 요약하자면 이렇다. 주식거래량이 줄어들고 펀드도 더이상 매력적이지 않은 상황에서 증권사 수익은 점점 떨어지고 있다. ‘펀드 왕국’으로 이름을 알렸던 미래에셋증권은 그동안 펀드 환매가 지속되면서 고객 이탈이 커 실적이 계속 하락세였지만 지난해 말에는 반전했다. 빠질 만큼 빠졌다며 “도약만 남았다”는 게 미래에셋증권의 말이다.

○ ‘거품빼기’ 효과 3분기 실적으로 나타나

미래에셋증권은 2012년 3분기(증권사는 3월 결산이라 10∼12월) 매출액 6142억 원과 영업이익 385억원, 당기순익 379억 원을 냈다. 매출액은 전년 동기대비 16.9% 증가에 그쳤지만 영업이익은 82.8%, 당기순익은 143.2% 늘었다.

매출액 증가는 크지 않은데도 영업이익과 당기순익이 급격히 개선된 건 비용 감축 덕분이다. 이 회사는 2011년 118개에 달했던 지점을 현재 79개까지 줄였고 임직원 수도 2200여 명에서 1900여 명으로 13%가량 감축했다. 서영수 키움증권 연구원은 “비용구조조정과 사업구조조정을 성공적으로 달성한 대형 증권사”라며 “지점 축소, 인력 재편을 통해 2011년 2분기 비용률 71.9%를 2012년 2분기엔 53.7%까지 낮췄다”고 말했다.

미래에셋증권의 ‘거품빼기’는 미국발 금융위기로 거슬러 올라간다. 2006년 상장 후 2007년 11월 시가총액 기준 증권사 1위로 성큼 올라섰던 미래에셋증권은 2008년 리만브라더스 파산에 따른 미국발 금융위기로 제동이 걸렸다.

지난 2008년 서브프라임 모기지의 부실로 인한 글로벌 금융위기로 인해 대규모 펀드 투자 손실을 경험한 고객이 많기 때문이다. 당시 미국발 금융위기로 BRICs 등 이머징마켓을 포함한 선진국시장까지 전 세계 주식은 동반 하락했으며 당시의 악몽은 투자자들의 투자 성향을 위험 추구형이 아닌 안정 지향형으로 바꿔놨다.

○ ‘글로벌 자산관리 전문가’ 기치 세워

미래에셋증권은 위기를 겪은 뒤 경영진 교체와 운용전략 변화, 구조조정을 통해 변신을 꾀했다. 39개 지점을 통폐합하는 구조조정을 단행했고 ‘펀드 명가’라는 이름을 버리고 ‘글로벌 자산관리 전문가’를 기치로 내걸었다. 주식형 펀드로 대표되는 주식 중개 서비스 위주에서 탈피해 자산을 종합적으로 관리하는 회사로 탈바꿈하자는 것이다.

펀드 환매에서 아직 자유롭진 않지만 해외 채권 등 안정형 자산의 관리 수익 비중이 36.2%로 늘었다는 점은 미래에셋의 변신 노력이 조금씩 가시화되고 있음을 보여준다.

미래에셋증권은 올해 중점적으로 추진할 사업 목표로 △국내외 다양한 상품 발굴 △자산관리 부문 역량 강화 △모바일 서비스 강화를 제시하고 있다.

우선 미국 중국뿐 아니라 브라질까지 포함해 총 11개 나라에 설치된 19개 법인의 글로벌 네트워크를 활용하여 국내외 다양한 자산에 투자하는 상품을 발굴하는 데 활용할 계획이다. 고령화시대에 발맞춰 은퇴 후 자산관리 부문의 역량도 키울 예정이다. 기존 미래에셋투자교육연구소와 퇴직연금연구소를 통합해 미래에셋은퇴연구소를 출범시켰고 고객이 직접 은퇴설계를 하고 관리할 수 있는 은퇴설계시스템 ‘My은퇴플래너’를 홈페이지(www.smartmiraeasset.com)를 통해 가동하기 시작했다. 모바일로 다양한 자산관리 서비스를 받을 수 있는 ‘자산관리웹’도 출시했다.

미래에셋증권의 주가는 18일 기준 4만2900원이다. 서영수 키움증권 연구원은 “장기간 주가가 하락해 현재 투자 매력도가 높다”며 목표주가로 5만5000원을 제시했다. 손미지 신한금융투자증권 연구원은 4만8000원을 제시했다.

김현지 기자 nuk@donga.com