IMF “선진국 양적완화 효과 의문” 경고

  • 동아일보
  • 입력 2013년 5월 18일 03시 00분


“통화정책 기대감 지나치게 높아져… 출구전략 나서면 큰 부작용 우려”

국제통화기금(IMF)이 미국과 유럽연합(EU), 일본을 비롯한 선진국의 양적완화(채권을 사들이는 등의 수단으로 시중에 자금을 푸는 것)에 대해 경고를 한 가운데 양적완화 회의론이 확산되고 있다.

IMF는 6일(현지 시간) ‘비(非)전통적 통화전쟁-최근의 경험과 전망’이라는 보고서에서 “주요국의 잇따른 양적완화로 경제 회생이 지연되면서 과연 비용만큼의 효과가 나는지에 대한 의문이 커지고 있다”고 말했다.

IMF 크리스틴 라가르드 총재는 일본의 무제한 양적완화를 지지하는 등 주요국 중앙은행의 무제한 돈 풀기 정책을 묵인해 왔다. 이번 보고서는 이 같은 종전의 분위기와는 정반대의 흐름이다.

보고서는 “금융위기 이후 선진국의 양적완화로 글로벌 경제가 살아나긴 했지만 자칫 큰 부작용을 일으킬 수 있다”며 “선진국 중앙은행들이 출구전략에 나서면 예상치 못한 손실을 볼 수 있다”고 말했다.

그동안 사들인 채권으로 몸집이 불어난 중앙은행들이 갑자기 채권을 팔아야 하는 상황이 되면 최악의 경우 일본은 국내총생산(GDP)의 7%의 손실을 보고, 영국과 미국도 각각 GDP의 6%, 4%의 손실을 볼 수 있다고 보고서는 분석했다. 보고서는 “가장 큰 우려는 통화정책에 대한 기대감이 지나치게 높아졌다는 점”이라며 “양적완화로 경제가 한숨을 돌리게 됐지만, 각국 정부는 이런 여유를 재정과 금융부문 개혁으로 연결시키지 못했다”고 말했다.

김유영 기자 abc@donga.com
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