금리 인하기에 인기 급등!… 매월 안정적 현금 받는 ‘월배당 ETF’

미국 뉴욕 타임스스퀘어 나스닥 전광판에 설치된 미래에셋 TIGER ETF 사이니지. 미래에셋 제공

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 지난 9월 빅컷(50bp 금리 인하)을 단행한 데 이어 한국도 10월 11일 기준금리를 하향 조정했다. 글로벌 금리 인하 사이클의 시작을 앞두고 목돈을 예금에 넣어두었던 사람들이 새로운 투자처를 물색하고 있는 가운데 월배당 ETF가 그 대안으로 주목받고 있다.

월배당 ETF는 기초자산에서 발생하는 이자, 배당금, 임대료, 프리미엄 같은 수익을 투자자에게 매월 분배하는 투자 상품이다. 월배당 ETF가 인기 있는 이유는 현금흐름 발생, 재투자로 복리 효과 추구, 용이한 변동성 관리 등을 꼽을 수 있다. 매월 현금을 받는 데다, 얼마를 받을지 예측할 수 있어 현금흐름에 따른 계획을 세울 수 있다. 배당 주기가 한 달로 짧아 재투자 효과를 높일 수 있고, 장기 투자자라면 분배금을 재투자해 복리 효과도 누릴 수 있다. 더불어 시장 변동성이 확대될 때 투자 대상 자산의 가격 변동과 상관없이 매월 일정 금액을 받는다는 점에서 변동성 위험을 줄여주는 효과도 있다.

월 분배금의 다양한 재원 중 최근에는 커버드콜 전략을 활용한 옵션 프리미엄 수익이 인기를 끌고 있다. 커버드콜 ETF의 분배금이 다른 유형의 ETF 분배금보다 대체로 높은 편이기 때문이다. 커버드콜이란 기초자산 매수와 동시에 해당 자산 콜옵션을 매도하는 전략이다. 커버드콜 전략을 활용하면 주가 하락 시에는 옵션 매도 프리미엄만큼 손실이 완충되지만, 상승 시에는 수익률이 일정 수준으로 제한된다는 단점이 있다. 이러한 단점을 보완하기 위해 미래에셋자산운용은 ‘TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜1호 ETF’, ‘TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호 ETF’ 등 다양한 커버드콜 전략 ETF를 선보이고 있다. 이는 콜옵션을 100% 매도하는 일반적인 커버드콜 ETF와 달리 목표한 분배율을 유지할 수 있도록 옵션 매도 비중을 조절하는 전략이다. 기초지수의 연평균 배당수익률에 각각 일정 비율을 더한 배당수익률을 기대할 수 있다. 옵션 매도 비중에 따라 주가의 상승폭과 배당수익 수준이 달라진다.

월 2회 배당받는 포트폴리오 설계도 가능

특히 ‘TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜1호 ETF’는 매월 15일에, ‘TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호 ETF’는 매월 마지막 영업일에 분배금을 받으면서 이를 함께 투자할 경우 매월 2회 분배받는 격주 배당 포트폴리오를 만들 수 있다. 분배금 배당 주기를 짧게 할 경우 생활자금 등 현금 활용도를 높일 수 있고, 다양한 재투자 전략을 세울 수 있다.

미국 대표지수 상승에 약 90% 참여하면서 매월 배당을 주는 ‘TIGER 미국S&P500타겟데일리커버드콜 ETF’, ‘TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜 ETF’도 인기다. 이는 ‘데일리(초단기) 옵션’을 활용해 옵션 매도 비중을 10% 이하로 최소화하고, 나머지는 지수 상승에 최대한 참여할 수 있도록 설계됐다. 만기가 짧은 옵션을 자주 매도할 경우 소량만 매도해도 상대적으로 높은 인컴 수익을 확보할 수 있다.

최근에는 금리 인하에 대한 기대감으로 리츠 ETF를 활용한 월배당 포트폴리오도 주목받고 있다. 리츠(REITs·Real Estate Investment Trusts)는 투자자의 자금을 모아 부동산이나 부동산 관련 자본·지분에 투자한 뒤 발생한 수익을 투자자에게 배당하는 상품이다. 고금리 시기에는 자본 조달 비용이 늘어나 인기가 없지만, 금리 인하 시기에는 자본 조달 비용이 줄어 투자자의 관심이 높아진다.

미래에셋자산운용 ETF마케팅부문 성태경 대표는 “올해 주요한 이슈는 금리 인하가 될 것으로 보이며, 안정적인 포트폴리오 구성을 위해 정기적으로 인컴 수익이 발생하는 투자 대상을 우선 고려해야 한다”면서 “TIGER 월분배 ETF 시리즈를 통해 장기적으로 우상향할 수 있는 기초자산을 기반으로 자본 차익과 인컴 수익을 모두 추구할 수 있는 솔루션을 제공하도록 노력하겠다”고 말했다.