“배당금 드려요”…이슬람 금융, 율법피해 고성장

이슬람 금융권이 ‘샤리아(이슬람 율법)의 덫’을 피해 국제 금융의 ‘큰손’으로 성장하고 있다고 파이낸셜타임스가 24일 보도했다.

오일달러로 비대해진 아랍권 주식시장의 시가 총액은 1조 달러(약 1038조 원)에 이르고, 이슬람 금융권이 전 세계에 투자한 금액만도 2500억 달러(약 260조 원)를 넘어섰다.

▽샤리아를 넘어=이슬람 금융권은 ‘만약 너희가 믿는 자들이라면 이자를 포기할지어다’라는 코란 2장 278절의 굴레에 수백 년간 얽매여 있었다.

샤리아는 돈을 빌려 준 경우에는 빌려 준 금액 이상을 받으면 안 된다고 가르치고 있다. 또 돈을 어떻게 벌었느냐가 내세의 심판을 결정한다고 보고 있다. 이에 따라 지금까지 이슬람 세계에서는 대출이자나 예금 이자가 인정되지 않았고 국채도 발행할 수 없었다.

그러나 최근 몇 년 사이 이슬람 금융계는 이슬람 법학자들을 임원으로 적극 영입해 율법의 규제를 피해 가며 급성장하고 있다.

예금 이자는 투자배당이나 경비로 둔갑돼 지불되고 있다. 대출 이자의 경우도 은행이 기업에 돈을 빌려 준 뒤 이자를 받는 게 아니라 기업으로부터 배당이라는 이름으로 돈을 받는 형식이다. 이런 식의 이슬람식 모기지, 대출, 채권이 속속 등장해 큰 인기를 끌고 있다.

이슬람권 최대 은행인 사우디아라비아 국립상업은행의 대출 증가율은 2003년 16%에 불과했으나 2004년에는 80%로 급증했다.

지난해 발행된 전체 이슬람 채권(수쿠크스)은 67억 달러(약 7조 원)였으나 올해는 2분기에만 65억 달러(약 6조8000억 원)나 발행됐다.

▽한계=하지만 샤리아의 굴레는 여전히 만만치 않다. 이슬람 금융권의 가장 큰 고민은 투자 대상이 까다로운 점. 고정적인 이자 소득이 있는 금융기관 주식에는 투자할 수 없으며 알코올 산업, 돼지고기를 취급하는 회사, 군수산업, 도박, 연예산업에는 투자할 수 없도록 돼 있다. 부채가 너무 많거나 외상거래가 전체 매출의 45%를 넘어도 안 된다.

샤리아가 투자를 인정하는 ‘비금융권이며 부채가 낮고 윤리적인 기업’은 다우존스 내 5200개 기업 중 37%가량인 1400개 정도다.

주성하 기자 zsh75@donga.com