[금융특집]투신 간접상품“아는 만큼 돈된다”

'자신 없으면 맡기세요'

금리가 사실상 제로로 떨어져도 일반인들은 주식이나 채권에 투자하기가 쉽지 않다. 종합주가지수는 올라도 직접투자를 한 개인투자자들은 오히려 손해를 보는 것이 현실. 이때 간접투자를 이용하는 것이 현명하다.

펀드는 자신이 처한 상황이나 투자 성향에 따라 고르는 것이 좋다. 가장 중요한 것은 투자자산의 성격이고 다음으로 향후 주가 및 금리 전망. 명심해야 할 것은 모든 투자는 위험이 따르며 투자손실은 자신의 책임이라는 점.

▼안정적 장기투자에 적합▼

▽인덱스펀드〓주가지수 등락에 영향을 주는 시가총액 비중이 높은 종목을 집중 편입함으로써 주가지수 등락률과 비슷한 투자실적을 추구하는 상품. 펀드매니저가 종목이나 사고팔기를 자유롭게 운영하는 성장형 펀드보다 인덱스펀드의 수익률이 높은 것으로 나타나면서 최근 성장형 상품 중에서 가장 각광을 받고 있다.

인덱스펀드는 별도의 위험관리비용이나 잦은 거래에서 오는 거래비용을 절감할 수 있어 안정적인 장기투자에 유리하다. 또 주가 상승기에 유리해 중장기적으로 주식시장이 호조를 보일 경우 높은 수익을 올릴 수 있고 펀드매니저의 자의적인 판단이 배제돼 일반형 펀드가 가질 수 있는 저점매도, 고점매수의 실수를 범하지 않아 큰 손실을 보는 경우가 없다.

대부분의 인덱스펀드는 단기적으로 투자할 수 있도록 가입 3개월 후부터 환매수수료가 없는 것이 특징. 주식과 주식 관련 파생상품에 80%이상 투자하며 언제든지 해약이 가능하지만 90일 이내 해약시는 이익금의 70%를 돌려줘야 한다.

대한투신운용의 ‘인베스트인덱스펀드’, 한국투신운용의 ‘KM인덱스200알파주식펀드’, 삼성투신운용의 ‘삼성인덱스프리미엄주식펀드’ 등은 최근 주가지수가 급등하면서 높은 수익률을 보이고 있다. 지난해 설정된 인덱스펀드들은 대부분 40% 이상의 고수익을 올리고 있다.

▼수익률 하락땐 상품 갈아타▼

▽안정형펀드〓투자위험을 낮춘 투자상품으로는 로스컷(Loss-Cut)펀드와 차익거래 펀드가 있다. 로스컷펀드는 손실 폭을 일정 수준으로 제한한 펀드로 안정적이며 적정 수익을 목표로 한다. 이 펀드는 펀드매니저가 정한 손실 폭 이상으로 수익률이 떨어지면 주식을 처분, 채권 등 수익이 확정된 상품에 투자한다. 한국투신운용의 ‘TAMS-UBS체인지업펀드’와 대한투신운용의 ‘인베스트디펜스펀드’ 등이 있다.

차익거래펀드는 주식시장과 선물시장의 불균형시 차익거래(고평가된 것은 매도하고 저평가된 것은 매수)를 통하여 위험없이 초과수익을 확보한다. 보통 정기예금금리+α를 추구한다. 일반적인 주식형펀드와 달리 주가지수가 하락할 때도 안정적 수익이 가능하다는 것이 가장 큰 장점. SK투신운용의 ‘0K시스템혼합펀드’, KTB자산운용의 ‘KTB차익거래펀드’, 대한투신운용의 ‘인베스트플러스알파펀드’ 등이 있다.

▽테마형 펀드〓주가가 오를 때는 주식형 펀드로, 내릴 때는 채권형펀드로 자금을 이동시키는 펀드. 시장상황에 따라 종합주가지수를 웃도는 수익률을 볼 수 있는 반면 각종 재료에 따라 상황이 바뀌면 그만큼 위험도 감수해야 한다.

▼금리 떨어지면 채권형 유리▼

현대투신운용의 ‘퍼펙트엄브렐러펀드’는 인덱스, 성장주식, 코스닥주식 등의 전환이 가능하다. 대한투신운용의 ‘윈윈코리아엄브렐러펀드’는 블루칩, 정보통신, 가치우량주, 수출기업주, 금융건설주 펀드간에 자유로운 전환이 가능한 전환형펀드로 각 하위펀드는 테마형펀드인 상품이다.

▽채권형펀드〓금리 하락(채권가격 상승)이 예상될 때는 채권형 펀드에 가입해야 한다. 향후 경기회복에 따라 금리상승이 예상되면 단기시가형 펀드 또는 준확정형금리를 주는 머니마켓펀드(MMF)에 관심을 가져야 한다.

이병기기자 eye@donga.com

투신권 주요 주식형 펀드
유형	운용사	상품명	설정일	실현수익률	특징
인덱스펀드	대한투신운용	인베스트인덱스펀드	2001-03-19	42.37	종합주가지수와 동일하게 변동할 수 있도록 상품설계
	삼성투신운용	삼성인덱스프리미엄	2001-09-11	47.46
로스컷펀드	서울투신	크리스탈로스컷전환	2001-09-17	5.74	일정손실폭(5∼10%)을 정하여 그 이상의 손실이 발생할 경우 환매수수료없이 환매가능
	한국투신운용	TAMS-UBS AM체인지업	2002-01-15	1.65
차익거래펀드	제일투신	인베스트플러스알파	2001-02-28	5.96	무위험 차익거래기회발생시 안전하게 수익확보
	SK투신운용	0K시스템혼합펀드	2001-03-30	7.44
테마형펀드	LG투신운용	MP2000엄브렐러	2000-02-01	21.49	주식이 상승세일때는 주식형펀드로, 하락세일 경우에는 채권형펀드로 자금이동가능
	대한투신운용	윈윈코리아엄브렐러	2000-02-02	30.46

단위:%. 1월25일 현재 기준가.