살로만스미스바니(SSB)는 아시아증시에서 1월 이후 투자자들의 확신이 약해지고 있으나 이는 오히려 매수기회를 제공해 주고 있으며, 미국의 나스닥이 아시아시장들에 영향을 주고있으나 위험 상황은 아니라고 강조했다.
SSB는 최근 발간한 '아시아증시 전략보고서'에서 "미 연준리(FRB)가 통화를 팽창 시키고 있고, G3의 중앙은행도 같은 정책을 펼치고 있다"며 "이는 "금리하락에 대한 기대심리 뿐 아니라 유동성에 의한 재상승 심리도 되살리고 있다"고 말했다.
SSB는 펀드매니저들의 현금보유 위험은 점차 커지고 있다면서 많은 사람들이 회의적이지만, 역전략가의 시각으로 용기있게 매수해야 할 시점으로 판단된다고 강조했다.
SSB는 "유동성은 아시아시장에 점점 더 영향력 있는 요소로 작용할 것"이라며 "세계 경제의 둔화는 아직 진행되고 있지만 유동성은 증가하고 있다"고 분석했다.
SSB는 특히 경기 후퇴의 위험이 점차 줄어듦에 따라 글로벌펀드의 자산이 안전한 현금과 정부 채권으로부터 위험자산으로 이동 하고 있다고 밝혔다.
SSB는 이는 "주식시장에의 추가적인 유동성 공급으로 작용할 것"이라며 "자산의 재 배분이 아시아 지역으로 자본 유입을 이끌어 낸다면 아시아 시장이 큰 상승으로 갈 수 있는 가능성이 있다"고 예측했다.
그러나 첨단기술의 비중은 높일 시점이 아니며 미국경제가 금리하락에 확실한 반응을 보일 때까지 경기 민감주, 테크주의 투자에는 한걸음 물러서서 기다릴 필요가 있다고 SSB는 내다봤다.
방형국bigjob@donga.com