웹 SI(시스템통합)업체에서 XML 및 모바일 솔루션업체로 변신중. 차세대 유망기술을 동시에 보유하고 있어 성장성이 높다. 하지만 XML과 모바일 시장의 본격적인 개막이 늦춰질 가능성이 크다. 경쟁업체들의 도전도 거세다. 기관물량이 어느정도 소화되고 난 뒤 수주 실적을 반영해 주가가 자리를 잡을 전망.
▽기업내용〓지금까지 주력분야는 웹SI. 주로 공공기관들의 웹사이트를 만들어주고 사내망 구축에 필요한 솔루션을 제공해왔다. 작년 매출비중은 웹SI 78%, XML 솔루션 19%, 모바일 솔루션 3%. 웹SI 부문은 마진율이 10%남짓에 그치고 진입장벽이 높지 않다.
이에 따라 중심을 XML, 모바일 솔루션으로 옮기고 있다. XML이란 HTML의 단점을 보강한 차세대 인터넷 표준언어다. 문서 검색에 편리하며 기종이 다른 시스템 간에 문서 교환을 원활히 해준다. XML솔루션 패키지의 가격은 9500만원가량으로 마진율은 100%에 가깝다. 모바일솔루션은 현장직원이 PDA(개인휴대단말기)를 이용해 데이터 검색 및 관리를 할 수 있도록 해주는 기술. 97년이후 10여개업체에 솔루션을 제공했다.
임민수사장은 “컨버터의 기술력이 경쟁업체들에 비해 앞서는 등 경쟁이 심한 XML과 모바일 솔루션시장에서 국내 선두권에 있다”고 주장했다. 그는 “지난 4일 일본의 벤처캐피탈인 인텔어셋과 자본유치 양해각서를 체결했고 지난해 전략적제휴를 한 미국의 다이너스틱소프트사를 통해 XML과 모바일 분야의 매출이 올해말부터 나올 것”이라고 밝혔다.
▽적정주가(LG투자증권 오재원 애널리스트)〓앞으로 각종 문서의 표준양식이 될 XML과 이를 이용한 모바일 분야에 나름의 기술력을 축적해 성장성이 뛰어나다.
올해중 XML쪽 6건, 모바일분야 5건가량의 추가수주가 기대돼 올해 실적목표 달성은 무난하다. 최근 주가는 SI업종 기준으로는 적정한 수준. 하지만 XML 및 모바일 솔루션 사업을 병행하고 있어 SI업종과 소프트웨어/솔루션 업종의 평균 주가수익배율(PER)을 가중평균한 20.3배를 적용하는 게 마땅하다. 이 경우 적정주가는 7200원으로 중기적인 관점에서 매수를 권한다.
▽투자포인트(현대증권 오성진 스트래티지스트)〓다양한 수주사업을 통해 XML 및 모바일솔루션 분야에서 나름의 노하우를 획득한 것으로 보인다. 이들 시장은 성장성은 매우 높으나 대응전략에 따라 명암이 뚜렷이 갈리는 분야다. 기술력과 영업력으로 고객의 요구를 얼마나 잘 구현해 주느냐가 치열한 경쟁에서 살아남는 관건.
이같은 경쟁력은 수주 실적으로 가시화되므로 투자자들은 수주가 지속적으로 이어지는지를 확인하는 것이 좋다. 단기 수급여건은 안 좋다. 매입가격이 1666원인 창투사 보유주식이 모두 92만주가량으로 8월28일부터 보호예수가 풀린다.
실적 추이 및 전망(단위:억원,원)
회계연도
1998
1999
2000
2001E
2002E
매출
40.4
85.9
161.8
237.1
358.8
영업이익
2.5
10.2
18.9
36.8
52.2
경상이익
1.1
10.0
19.1
38.6
58.3
당기순이익
1.1
8.3
14.4
28.8
43.7
주당순이익(원)
-
495
235
353
475
※주:E는 전망치.(자료:LG투자증권)
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