2004년 주요 상장(등록)기업의 수익구조가 크게 개선된 것으로 나타났다.
3일 대우증권에 따르면 분석 대상인 219개 상장(등록)기업은 2004회계연도에 △매출액 402조3766억 원 △영업이익 47조1087억 원 △경상이익 51조812억 원 △순이익 38조6701억 원의 실적을 올릴 전망이다.
이는 2003년에 비해 매출액은 17.7%, 영업이익은 35.9% 증가한 것. 경상이익과 순이익 증가율은 65%에 이른다.
대우증권 전병서(全炳瑞) 상무는 “유가 급등과 달러당 원화 환율의 하락(원화가치 상승)이라는 악재에도 불구하고 비용 감소에 따라 매출액 대비 순이익 비율이 외환위기 이후 가장 높은 수준까지 오를 것”이라고 예상했다.
▽정보기술(IT) 기업 선전, 자동자주 부진=IT 경기가 부진했지만 관련 기업의 실적은 양호한 편이다.
지난해 삼성전자의 매출액은 2003년보다 33.0% 늘어난 57조9834억 원, 같은 기간 LG전자 매출액은 21.5% 증가한 24조5153억 원에 이를 것으로 예상된다.
LG투자증권 박윤수(朴允守) 상무는 “작년 4분기(10∼12월) 원-달러 환율이 하락하자 기업들이 수출물량을 종전보다 늘렸다”고 말했다.
원-달러 환율이 더 떨어지기 전에 수출을 늘려 환차손을 줄여야 한다는 인식에 따른 것.
내수 관련 기업의 희비는 엇갈렸다.
실적이 경기에 따라 출렁거리는 통신 관련 기업의 실적은 부진한 편. SK텔레콤의 영업이익은 2조5175억 원으로 2003년보다 18.3% 줄어들 전망이다. 같은 기간 KTF의 영업이익은 29.9% 감소할 것으로 보인다.
반면 신세계와 한국전력은 경기가 부진해도 수요가 일정하게 유지되는 강점 덕분에 영업이익이 20% 안팎 증가했다.
중국의 긴축정책 탓에 자동차 관련 기업의 예상 실적은 부진한 편.
2004년 현대자동차의 영업이익 증가율은 4.9%에 그치고 기아자동차의 영업이익은 30% 이상 감소할 전망이다.
▽투자자는 어떻게 해야 하나=투자자는 기업 실적을 3단계에 걸쳐 검증해야 한다.
첫 단계는 증권사가 내놓는 실적 추정치를 참고하는 것. 최근 국내 증권사는 주요 상장(등록)기업의 실적 추정 자료를 ‘어닝스 가이드’라는 이름으로 묶는다.
투자자는 이어 실적 추정치를 기업들이 공시하는 실제 실적과 비교해야 한다. 주요 기업들은 공정공시를 통해 외부 회계감사를 받기 전 자료를 발표한다.
마지막으로 회계 감사 후 금융감독원에 제출하는 사업보고서를 분석하는 단계. 이 보고서에 나타난 실적과 공정공시 실적이 큰 차이를 보인다면 기업의 회계체계에 문제가 있거나 의도적으로 실적을 부풀렸을 가능성이 높다.
교보증권 김정표(金政杓) 투자전략부장은 “연간 사업보고서에서 4분기 실적만을 따로 떼어 분석하면 최근 실적 추이를 알 수 있다”고 조언했다.
홍수용 기자 legman@donga.com
주요 상장기업 2004년 예상 실적(단위:억원, %)기업매출액영업이익경상이익순이익
삼성전자579,834(33.0)128,426(78.6)139,592(102.2)111,673(87.4)한국전력236,356(5.5)22,078(21.8)39,199(26.5)28,968(25.1)포스코195,017(35.8)48,074(57.2)50,783(90.6)37,757(90.6)SK텔레콤97,544(2.5)25,175(-18.3)22,915(-15.6)16,040(-17.4)현대자동차269,966(8.1)23,453(4.9)25,176(7.3)18,762(7.3)
국민은행79,582(10.0)7,650(905.4)44,867(31.3)-706(적자지속)LG필립스LCD82,362(36.6)18,410(65.3)18,036(78.6)17,314(69.9)KT119,295(3.1)22,658(82.3)16,748(29.9)12,226(47.3)LG전자245,153(21.5)14,728(38.7)22,279(166.2)16,497(148.9)에쓰오일102,200(29.3)10,492(170.8)11,327(203.0)7,838(206.6)
SK172,082(24.8)15,821(135.7)20,475(흑자전환)14,701(9591.4)신한금융지주50,076(55.0)14,303(82.0)29,533(66.5)10,312(184.1)우리금융지주43,772(-7.4)7,013(538.3)26,184(-12.0)6,679(1081.2)현대모비스61,349(15.6)7,142(17.7)10,130(35.4)7,458(35.4)신세계76,115(11.3)5,218(15.5)4,843(16.6)3,494(15.9)
삼성SDI61,664(29.0)6,164(25.7)9,276(26.8)8,683(33.7)KTF58,329(14.9)5,484(-29.9)3,246(-29.3)2,954(-27.5)기아자동차145,058(13.0)5,661(-30.3)7,639(-10.5)6,111(-13.4)LG화학71,655(26.3)5,702(18.9)7,354(52.3)5,361(48.0)삼성물산104,264(15.4)2,425(-2.5)1,146(-2.1)804(-1.8)()는 2003년 실적 대비 증가율. 자료:LG투자증권, 대우증권, 대신경제연구소