펀드에 대해 잘 모르는 회사원 김모(34) 씨. 9월 초 비교적 안정적이라는 조언을 듣고 배당주 펀드(신영밸류고배당 주식형)에 100만 원을 투자했다. 한 달이 지나 수익률을 확인해 보니 4%대. 김 씨는 실망했다. 이 펀드는 이전 1년 동안 60%대의 수익률을 기록했고 비슷한 시기에 김 씨가 가입한 다른 주식형 펀드의 수익률은 10%대이기 때문이다. 김 씨는 이 펀드를 환매해야 할까, 아니면 계속 가지고 있어야 할까.
○시황이 배당주 펀드의 바로미터
배당주의 계절이 돌아왔다. 매년 이맘때 배당주에 집중적으로 투자하는 배당주 펀드가 주목받는 이유는 연말 배당 시즌을 앞두고 있어서다. 그러나 개별 종목 투자와 달리 배당주 펀드 수익률에서 배당수익률이 차지하는 비율은 높지 않으며 배당수익률도 줄어드는 추세다. 그래서 연말 배당을 노리고 단기 투자했다가 환매하는 일은 없어야 한다고 펀드 전문가들은 충고한다.
박현철 메리츠증권 펀드애널리스트는 최근 보고서를 통해 “배당주 펀드들은 방어적 운용 전략으로 위험 분산 차원에서 보유 가치가 높으며 철강, 금속, 화학 등 중국 관련 수혜주 비중이 커 지금의 시황에 유리하다”고 밝혔다.
배당주 펀드는 중국 관련 주식이 각광받는 요즘 증시 상황을 감안하면 투자 매력도가 높다는 설명이다.
또 연말 배당을 겨냥해 연기금과 외국인투자가들이 배당주 매입을 강화할 것으로 예상되기 때문에 수익률도 높아질 것으로 기대되고 있다.
○펀드 스타일 살펴야
배당주 펀드에 가입할 때는 배당 시즌이라는 시점이나 배당수익률을 보고 투자하기보다는 각 펀드의 운용 스타일을 살펴보는 것이 더 좋은 투자 방식이라는 게 전문가들의 의견이다. 배당주 펀드는 배당주에 투자하는 공통점을 갖고 있지만 일부 펀드는 배당주 종목 포트폴리오를 기본으로 하되 다른 종목의 포트폴리오에 일정 비율을 섞어 분산 투자하기도 한다.
박 애널리스트는 ‘삼성배당주 장기주식’과 ‘마이다스블루칩배당 주식형’ 펀드를 이러한 ‘적극적 배당주 펀드’로 분류했다. 반면 순수하게 배당 성향 지표만을 놓고 고배당 기업에만 투자하는 ‘소극적 배당주 펀드’로는 ‘세이고배당주식’ 펀드 등이 있다.
결국 배당주 펀드에 투자할 때는 펀드의 종목 편입 비율을 따져 보는 것이 중요하다는 설명이다.
이계웅 굿모닝신한증권 펀드리서치 팀장은 “과거의 배당주는 중소형 가치주가 많았지만 요즘의 시장 흐름은 변하고 있어 이 공식이 잘 들어맞지 않는다”며 “펀드가 투자하는 종목의 배당과 수익성 여부는 물론 시장 주도주에 투자를 하는지도 꼼꼼히 살펴보고 투자를 결정하는 것이 좋다”고 말했다.
배당주 펀드 수익률 현황펀드설정 시기설정액(억 원)수익률(%)1개월3개월6개월1년삼성배당주장기주식 12005년 5월1,553 10.8816.03 56.0482.33 클래스원배당60주식 1종류C2003년 5월4,115 9.97 12.21 49.1568.83 산은하이디배당주식 1ClassC 12005년 2월120 9.21 13.00 46.0165.31
현대히어로알짜배당주식2005년 6월92 8.50 12.05 39.5958.82 한국부자아빠배당인덱스주식M- 12003년 8월108 8.32 11.34 32.8146.42 마이다스블루칩배당주식 C2004년 10월2,949 7.91 12.31 47.34 64.16 마이다스블루칩배당 1 A12005년 12월2,411 7.89 12.44 49.1767.75
마이다스블루칩배당 1 C12006년 12월720 7.81 12.17 48.44-프런티어배당한아름주식CLASS C 12005년 3월786 7.09 6.86 30.3744.66 한국부자아빠배당플러스B주식M- 12003년 5월127 6.90 11.97 47.1260.65 마이다스블루칩배당주식형2003년 6월909 6.67 11.18 38.2250.49
프레스티지고배당주식 12004년 10월1,082 6.41 9.08 36.0745.84 마이다스블루칩배당주식W-A2004년 7월2,134 6.15 10.51 37.8349.59 프라임배당주식2004년 11월2,341 5.61 8.99 41.6560.36 프라임배당적립식주식2005년 1월3,128 5.38 9.26 43.3063.59 신영고배당주식(A형)2004년 10월956 5.13 7.05 39.3657.22 푸르덴셜배당포커스주식 1(B)2005년 12월62 4.55 9.33 41.7864.15 신영밸류고배당주식 1 C42007년 4월162 4.49 8.07 --
신영밸류고배당주식 1 A2007년 4월528 4.46 8.00 --신영밸류고배당주식 1 C12003년 5월3,136 4.44 7.88 43.7264.55 CJ굿초이스배당주식 12005년 7월73 4.39 4.40 31.0843.87 세이고배당주식형2002년 4월804 4.24 6.55 39.6459.22 미래에셋3억만들기배당주식 1(CLASS-A)2004년 9월3,082 3.63 1.47 27.9042.20 그랑프리포커스배당주식 1C클래스2005년 10월176 3.31 2.11 28.3750.51 세이고배당밸런스드60주식혼합형2003년 5월529 3.17 4.99 27.3040.05
AGI-고배당주식G- 1(Class A)2004년 9월309 3.12 5.61 29.0643.31 프런티어장기배당주식 12003년 5월144 3.01 2.86 18.4930.14 동양중소형고배당주식 12005년 3월574 1.52 1.90 34.6 75.56 자료:한국펀드평가션
김선우 기자 sublime@donga.com