옵션거래는 76% 차지
외국인투자가들이 국내 증시에서 변동성 위험을 확대하는 고빈도 매매(HFT)를 주도하고 있는 것으로 나타났다. HFT는 매우 짧은 시간 내에 주문, 정정, 취소, 체결을 반복 수행하는 매매 기법으로, 주로 고성능 컴퓨터를 활용해 1초 만에 여러 차례 주문을 내는 ‘초단타 매매’를 의미한다.
5일 자본시장연구원에 따르면 지난해 12월 만기 코스피200 지수선물 및 지수옵션상품을 분석한 결과, 옵션시장에서 하루 주문 2만 건을 넘는 고빈도 매매자의 75.6%가 외국인인 것으로 파악됐다. 선물시장에서는 이 비율이 98.0%에 이르렀다.
옵션시장에서 하루 주문 2만 건을 초과한 외국인의 고빈도 매매계좌는 954개로 개인투자자들의 230개(24.1%)보다 월등히 많았다. 증권과 보험 등 기관투자가들의 계좌는 3개에 불과했다. 하루 주문 1000건 초과 계좌로 범위를 넓히면 외국인이 76.2%(1만7208개), 개인은 10.2%(2305개)로 파악됐다. 선물시장에서는 하루 주문 2만 건 초과 계좌 52개 중 외국인 계좌가 51개(98.0%)로 절대적 비중을 차지했다.