자금난 해결뒤 다시 매각
KDB산업은행이 자금난에 빠진 현대그룹을 지원하기 위해 현대증권 인수에 나선다. 현대그룹의 증권, 자산운용, 저축은행 등 금융계열사 3곳을 인수해 현대그룹에 자금을 지원한 뒤 이들 계열사를 제3자에게 매각할 계획이다.
24일 금융권에 따르면 현대그룹 주채권은행인 산업은행은 금융계열사를 인수하기 위해 최근 현대증권에 대한 실사에 나섰다. 산은이 인수하는 계열사는 현대증권과 현대증권이 지분 100%를 보유한 현대자산운용 현대저축은행이다. 현대증권의 경우 현대상선 등 최대주주 측이 지분 22.4%(우선주 포함)를 갖고 있다.
산은은 사모펀드(PEF)를 조성하고 현대증권 등을 인수할 투자목적회사(SPC)를 설립한 뒤 금융계열사를 인수할 예정이다. 현대그룹은 금융계열사를 넘기고 인수대금을 받아 자금난을 해소할 수 있다. 산은은 이들 금융계열사를 다시 매각해 자금을 회수한다. 이른바 ‘돈이 되는’ 계열사의 매각에 속도를 붙이기 위해 쓰는 기법이다.
현대증권의 시가총액은 9401억 원으로 최대주주의 지분가치는 약 3384억 원이다. 이는 현대그룹이 자체 책정한 지분가치의 장부가(5900억 원)보다 2000억 원 이상 낮은 금액이다. 산은 관계자는 “시장가격에 따라 매각이 이뤄질 것”이라고 밝혔다. 경영권 가치를 인정하지 않겠다는 의미다. 시장 일각에서는 현대자동차그룹 현대중공업그룹 등 소형 증권사를 보유하고 있는 범(汎)현대 계열에서 현대증권 등을 인수할 가능성에 주목하고 있다.
이상훈 기자 january@donga.com