현대증권은 쌍용양회가 3000억원을 외자유치하고 산업은행과 조흥은행으로부터 각각 1000억원씩 출자전환이 기대됨으로써 모두 5000억원의 차입금이 감소되는 긍정적인 효과가 기대된다고 밝혔다.
그러나 쌍용양회는 레미콘 소사장제 도입과 쌍용정유지분 매각 등 구조조정에도 불구하고 올 상반기 차입금 규모가 3조3,140억원으로 신규유입자금을 모두 차입금 상환에 투입한다고 하더라도 연간 금융비용 추정액은 3236억원에 달하게 된다.
현대증권 리서치센터의 허문옥 애널리스트는 “쌍용양회의 올 상반기 영업이익(652억원)을 고려할 때 재무구조가 흑자로 전환되기는 어려울 것으로 판단된다”면서 “이에 따라 투자의견을 매도(sell)로 유지한다”고 말했다.
이기석 <동아닷컴 기자> donglee@donga.com
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