[증권]메릴린치, 목표가 4만5000원에 삼성증권 '매수'추천

미국의 메릴린치증권은 20일자로 발표된 보고서에서 삼성증권에 대해 12개월 목표가 4만5000원에 신규 '매수'를 추천했다.

메릴린치는 증권업종에 대한 투자의견을 제시하는 가운데 특히 삼성증권을 '매수추천'했으며, 섹터내에서 신뢰할 수 있는 종목이라고 평가했다.

메릴린치는 삼성증권을 매수추천한 배경으로 첫째, 위탁매매 부분에서 지속적인 시장점유율 상승과 시장거래대금의 회복으로 주당순이익(EPS)이 작년 1603원에서 오는 2003년에는 4926원으로 연평균 45%의 증가가 예상된다는 점을 강조했다.

둘째로는, 현재 동사의 PEG(PER/growth rate) 비율은 0.21배로 미국과 일본 증권사들의 1.0 ~1.5배에 비해 매력적인 벨류에이션 수준을 유지하고 있다고 밝혔다.

셋째로는 다변화된 종합증권사로 성장하기 위해 투자은행 부문 및 프라이빗 뱅킹 분야에 대한 투자를 지속적으로 확대하고 있다는 점을 꼽았다.

이밖에 개인투자자들의 안전자산선호(flight to quality) 현상이 지속되는 배경에서 수혜를 입을 것으로 예상된다고 메릴린치는 말했다. 삼성그룹의 일원이라는 브랜드 이미지는 금융위기 이후 안정성과 신뢰성을 담보하고 있기 때문이라는 것이다.

또한 삼성증권은 섹터내에서 가장 훌륭한 수수료 체계(거래소, 코스닥, 온라인 및 오프라인 등 매매방법에 따라 다양한 수수료 부과)를 유지하고 있어 상대적으로 높은 수수료 수익을 기대할 수 있다고 보고서는 분석했다.

메릴린치는 따라서 삼성증권의 12개월 목표주가는 2002년 예상 EPS 3687원에 PER 12.2배를 적용한 4만5000원으로 제시한다고 밝혔다.

방형국<동아닷컴 기자>bigjob@donga.com