[증권/오늘의 증시포커스] 고수익 상품으로 자금이동중

금리인하 기조가 국내투자자들의 금융상품 선택에 영향을 주는 것으로 나타났다.

저금리에 만족하지 못하는 투자자들이 안전자산 위주에서 '고수익 고위험' 상품을 선호하기 시작했다. 즉 투자자들의 위험선호도가 높아지고 있다. 이것은 위험자산인 회사채와 주식으로 자금이 몰릴 수 있는 필요조건이 조성되고 있다는 의미다.

한국은행이 8일 발표한 '2월중 금융시장동향'을 보면 대표적인 안전자산인 은행정기예금의 수신고가 대폭 줄어들었다. 2월들어 1조 7500억원이 감소했다. 1월의 3조 9162억원의 증가와 대조적이다.

반면 '고수익 고위험'상품들로 자금이 들어오고 있다.

실적배당상품인 은행신탁계정이 감소세에서 순증으로 돌아섰다.

2월 수신고가 3조 163억원이 증가했다. 특히 대출과 유가증권(주식, 채권)등에 투자하는 추가형 금전신탁이 2조 2719억원 늘어났다. 그동안 매월 3∼4조원정도 감소하다가 증가세로 돌아선 것에 의미를 부여할 수 있다.

저금리에 만족하지 못하는 개인투자자들이 상대적으로 고수익상품인 신탁계정으로 옮겼다는게 한국은행의 분석이다.

투신권의 수탁고도 두달연속 증가세를 보이고 있다. 1월의 7조 4336억원에 이어 6조 6638억원이 늘어났다.

수시 입출금이 자유로운 MMF와 채권형 펀드가 각각 3조 4481억원과 3조 6773억원을 차지한다. 특히 채권형 펀드는 1월의 8550억원에서 3조 6773억원으로 4배이상 늘어났다.

산업은행의 회사채 인수 등으로 부도위험이 줄어든 것이 채권형 펀드의 수탁고 증가를 가져왔다고 한국은행은 분석했다.

주식형펀드는 4349억원 증가에 그쳤다. 1월달의 875억원에 비해 5배이상 늘었지만 주가를 끌어올리는기는 역부족.

한국은행 자료는 단기간에 주식시장으로 자금이 들어오기는 어려워도 금리인하 기조가 계속되고 경기하강추세가 둔화되면 본격적인 자금이동이 시작된다는 것을 시사한다.

박영암 <동아닷컴 기자>pya8401@donga.com