[증권/세계는 금융혁명중-6]미국증권사 투자위험 수용도 조사

미국의 증권사들은 랩어카운트 고객을 대상으로 ‘위험 수용도’ 조사를 먼저 한다.

고객의 투자 성향이 공격적인지, 보수적인지를 판단하기 위해서다. 다음은 메릴린치의 ‘위험 수용도’ 조사의 한 모형이다. 괄호 안의 점수를 모두 더하면 개개인의 투자성향이 나타난다.

1.다음 중 어디에 해당하는가.

①투자원금은 절대 손해볼 수 없다(1)

②투자대상에서 정기적으로 이득이 발생해 그때그때 찾아 쓸 수 있어야 한다(3)

③투자대상은 어느 정도의 기간에 적당한 수준의 이득이 발생해야 하며 투자대상의 가격(예:주가)도 증가해야 한다(5)

④투자대상 가격의 증가가 우선이지만 어느 기간에 적당한 이득도 있어야 한다(7)

⑤당장의 이득보다는 투자대상의 가치가 크게 증가하는 게 가장 중요하다(9)

2.투자에 따르는 변동성을 얼마나 수용하겠는가.

①수익이 적더라도 원금을 지켜야 한다(1)

②장기적인 이익이 예상되면 일시적인 손해는 수용한다(3)

③많은 수익을 얻기 위해서라면 상당한 위험을 감수한다(5)

3.수익률과 물가상승률에 대한 질문.

①수익률이 물가상승률을 따라가지 못해도 내 돈은 100% 안전한 게 좋다(1)

②물가상승률만큼은 수익이 나야 한다(3)

③물가상승률보다 수익률이 무조건 높아야 한다(5)

4.수용할 수 있는 최대한 손실은 연간….

①0%(1) ②5%(3) ③10%(5) ④20%(7) ⑤30%(9)

5.투자대상 A는 원금손실 위험이 극히 작고 연 5%의 수익을 제공한다. B는 연 10%의 수익이 예상되지만 원금의 20%까지 손실이 발생할 위험도 있다.

①A에 전액 투자(1)

②A에 80, B에 20(3)

③절반씩 투자(5)

④A에 20, B에 80(7)

⑤B에 전액 투자(9)

6.A, B, C, D는 과거 60년간의 실제 실적을 근거로 한 포트폴리오다. 어느 포트폴리오를 선택하겠는가.

①A:60년간 3.7%의 연평균 총수익률을 기록했다. 가장 수익률이 좋았을 때는 연 15%, 가장 나빴을 때는 연 0%를 기록(1)

②B:5.2%의 연평균 총수익률. 최고 연 40%, 최저 연 -9%(3)

③C:12.2%의 연평균 총수익률. 최고 연 54%, 최저 연 -43%(5)

④D:17.4%의 연평균 총수익률. 최고 연 143%, 최저 연 -58%(7)

(점수대별 투자 성향)

15점 이하:보수적, 16∼25점:보수∼중도적, 26∼34점:중도적, 35∼44점:중도∼공격적, 45점 이상:공격적