[증권]코스닥 공모가 거품 걷혔다

코스닥 등록을 앞두고 공모를 실시한 기업들의 공모가격이 지난해보다 낮아진 것으로 나타났다.

17일 증권업협회가 올해 들어 지난달말까지 코스닥 등록을 위해 공모를 실시한 34개 기업을 조사한 결과에 따르면 공모가격 거품이 사라지면서 본질가치에 접근하는 경향이 뚜렷했다.

본질가치 대비 공모가 분포
구분	2000년 하반기		2001년 상반기
	회사수	비율	회사수	비율
할증 500% 초과	1	1.0	-	-
할증 300∼500%	9	8.7	-	-
할증 200∼300%	4	3.9	-	-
할증 100∼200%	15	14.6	-	-
할증 50∼100%	5	4.8	4	11.8
할증 50% 이하	24	23.3	19	55.9
본질가치 이하	45	43.7	11	32.3
합계	103	100.0	34	100.0
※주:본질가치는 유가증권신고서 기준

공모가격이 본질가치에 비해 50∼100%, 0∼50% 할증된 기업이 각각 4개사와 19개사였으며 본질가치 이하로 공모가격이 결정된 기업도 11개로 집계됐다. 본질가치 대비 공모가 할증률 최고는 텔넷아이티(93.2%), 할인율 최고는 쌈지(49.6%)였다.

이는 지난해 하반기에 비해 거품이 많이 빠진 것이라고 증권업협회는 설명했다. 지난해 하반기에는 공모가격이 본질가치보다 5배나 높은 경우도 있었으며 전체의 30% 가량인 25개사가 본질가치 대비 공모가 할증률이 100% 이상이었다. 이에 대해 증권업협회 임종록 상무는 “주가하락시 시장조성 부담 때문에 발행주간사들이 공모가격을 낮추고 있기 때문”이라고 말했다. 한편 증권업협회는 올상반기 중 예비심사 미승인 사유를 분석한 결과 사업성 검증 미흡이 10건으로 가장 많았으며 수익성 검증과 신규사업 불확실성, 재무안정성 미흡 등이 각 5건으로 나타났다고 밝혔다.

<성동기기자>esprit@donga.com