[재테크]직접투자 불안? 그럼 금융상품 이용을

부동산시장 전망이 불투명한 상태에서 부동산 간접투자 상품도 관심을 돌려볼 만하다.

현재 나와 있는 부동산 간접투자 상품은 부동산투자신탁과 기업구조조정 리츠(CR REITs) 두 가지다. 은행이나 부동산투자회사가 고객한테 받은 돈을 부동산업체에 대한 대출이나 부동산 개발 및 임대 사업에 투자한 뒤 수익을 나눠주는 식으로 운용한다.

이 밖에 이르면 올 연말에 ‘부동산형 뮤추얼펀드’가 첫 선을 보일 전망이다. 근거 법령인 ‘자산운용업법’이 현재 국회에 상정돼 있다.

▽부동산투자신탁=28일 현재 팔리고 있는 상품은 없다. 최근 12번째 펀드 모집을 마친 산업은행이 올해 안에 2번가량 추가 판매에 나설 계획이다. 이 은행 관계자는 “창구 직원에게 사전예약을 해두는 게 높은 경쟁률을 뚫는 요령”이라고 귀띔한다.

시중은행들도 꾸준히 펀드를 설정하고 있다. 하지만 대개 프라이빗뱅킹 고객들을 상대로 한 사모(私募) 방식이어서 일반 고객의 투자 참여 기회는 적다.

부동산투자신탁 자금은 주로 부동산 개발사업에 대출된다. 따라서 시중금리 및 부동산 가격 동향을 체크해보고 투자를 결정하는 것이 좋다. 지난해 7∼9%에 이르던 1년 만기 상품의 투자수익률이 올 들어 5%대로 떨어졌다. 금리가 계속 떨어진데다 정부가 부동산 대책을 내놓은 뒤 대출 수요가 줄어들었기 때문으로 분석된다.

▽기업구조조정 리츠=구조조정용 부동산에 대한 투자에서 거둔 수익을 주주 자격으로 참여한 투자자들에게 배당해준다. 지금까지 7개 회사가 영업 인가를 받았다. 이 가운데 4개사 주식은 상장돼 거래되고 있다.

가급적 공모 때 들어가서 1년에 2번 지급하는 배당금을 챙기는 것이 투자 포인트. 배당수익률은 연 7∼10%. 투자 대상 부동산의 브랜드 가치, 공실률, 주변 여건 등을 꼼꼼히 따져볼 필요가 있다. 설립 주체가 공식 인가를 받은 기관인지 여부도 확인한다.

공모 기회를 놓친 투자자는 해당 주식을 사들여 투자에 참여할 수 있다. 21일 현재 교보메리츠, 코크렙 1호 및 2호, 리얼티코리아 등이 상장돼 있다. 주가 움직임이 거의 없고 거래량도 적다. 고정적인 임대료 수익을 주 수입원으로 하고 있기 때문이다.

리츠의 주가는 5∼6월과 11∼12월 배당이 끝난 뒤 급락하는 경향이 있다. 배당 직후를 매수 시점으로 잡는 것이 좋다.

최근 영업 인가를 따낸 유레스메리츠 1호와 코크렙 3호도 이달 중 상장될 예정이다.

자본금 500억원인 유레스메리츠1호에는 동양화재와 대한 금호생명이 주요주주로 참여했다. ㈜유레스와 ㈜장유워터피아가 보유한 판매 및 온천 시설을 사들여 임대할 계획이다.

코크렙3호(자본금 680억원)엔 우리 산업 조흥은행과 삼성생명 삼성화재 등이 사업 밑천을 댔다. 한화증권, 대원C&D 등이 보유한 상업용 빌딩을 매입해 임대 수익을 노린다.

상장 리츠(REITs) 상품 개요
구분	교보메리츠	코크렙1호	코크렙2호	리얼티코리아1호
존속기한	2007년 1월	2007년 5월	2007년 10월	2008년 4월
투자자산	대한항공연수원,사원아파트 1114가구	한화 대아 대한빌딩	신원 하나로빌딩	엠바이엔, 세이백화점, 로즈데일빌딩
배당률	지난해 연 7.74%	지난해 연 11.7%	-	-
자산관리회사	JW에셋	KORAMCO	KORAMCO	리얼티어드바이저스코리아

이철용기자 lcy@donga.com