HYNIX有望于2006年進入正常軌道

據正式提出的見解，如果HYNIX半導體堅決實行高強度的結構調整並減輕債務，那麽到2006年就可以進入正常軌道。

只是在債權團進行債務調整之前，應對現有的HYNIX股票以股票合併的方式推進20~30比1的減資。也就是將20股HYNIX股票變成1股。

26日，德意志銀行把具有上述內容的HYNIX結構調整案提交到了全體債權團會議。

債權團計劃，以該報告爲基礎決定是否採納債務調整案，如果該調整案得以通過，則與HYNIX簽訂爲履行經營正常化計劃的諒解備忘錄（MOU）。

債務調整的關鍵在於擁有1.4萬億韓元公司債權的信託投資公司同意與否。各信託投資公司以虧損方式處理了約50%的HYNIX公司債務，所以達到了可以接受德意志銀行債務調整案的水平，但最終結論仍是未知數。

如果達1.9萬億韓元的無擔保債務的出資轉換和延長3萬億韓元債務的償還期限等債務調整得以實行，那麽HYNIX每年可以節省達2400億韓元的利息負擔。德意志銀行還提議，HYNIX出售有價證券和房地産等非主要資産，確保1.1萬億韓元，並積極推進出售非記憶體事業部門（系統IC）。另外，還要求根據半導體市場的變化推進出售記憶體事業部門。

外換銀行行長李康源稱，“如果事業結構調整和自救計劃得以順利進行，那麽到2006年不但可以償還債務，而且還可以進入正常軌道。”“這並不意味著獨自生存，而且提高企業價值，尋找新主人的基本原則依然沒有改變。”如果此次結構調整案得以通過，那麽在市場佔有率排名中居第3位的記憶體半導體企業HYNIX就能夠建立在席捲整個行業的“生存競爭”中繼續堅持的堅實後盾。另外，還可以確保中斷了2年多的追加設備投資的餘力，再次加入激烈的技術競爭行列。然而，半導體景氣在世界性的資訊技術（IT）産業停滯不前的狀況下，毫無復蘇的迹象，所以HYNIX的未來生存可能性仍然是未知數。另外，歐盟和美國有關補助金的訴訟，也是有待HYNIX解開的不小的難題。

朴重炫 金斗英 sanjuck@donga.com nirvana1@donga.com