擔任柏林電影節評委的韓國影星李英愛於20日悄悄回國。但是，“李英愛股份公司風波”至今還沒有平息。
“李英愛風波”是指，KOSDAQ上市企業——Nuvotec公司7日公開表示：“將向李英愛計劃設立的‘李英愛股份公司’投資股份，確保經營權後將其作爲分公司編入公司體系。”但最後被查明這一主張沒有事實根據。
因這個公告一度上漲到2.15萬韓元的Nuvotec公司股價在被查明是虛假消息後，連日下跌，最近跌至1萬韓元線。李英愛以損毀其名譽及違反《證券交易法》的理由對Nuvotec公司的經營層提起訴訟，蒙受損失的小額股東也準備進行集團訴訟。
但是，利用“演藝人效果”而股價洶湧的公司除此之外還有很多。
○投機投資者聚集而來，股價飛速上漲
去年的證券市場受到了頂級巨星動向的影響。張東健、河智苑、鄭俊浩、權相宇等明星的名字不斷出現在投資者之間。很多的“螞蟻”聚集到這些明星投資的類股，使股價暴漲。
去年，演藝人主要投資的娛樂類股和生命科學類股一起形成了“主題股”。
爲什麽會出現這種現象呢？三星證券研究員崔永錫（音）判斷說：“這是韓流和媒體多樣化帶來的期待感導致的。”
由於電影、電視劇、唱片等公演藝術文化資訊現在不僅可以在韓國銷售，還可以在世界市場上銷售，他們期待可以持續創造利潤。而且，原來只能利用空中波渠道的媒體也通過數碼多媒體播放(DMB)、有線廣播、新一代無線寬帶網路技術等手段變得多樣化，這一點也是一個原因。
但是，也有很多人對演藝人效果的實際狀況持懷疑態度。
大宇證券研究員金昌權（音）指出：“在無法預測經營業績的企業上附有演藝人的名字後，期待價值上漲的做法本身就是荒唐的事情。”
參與股份的演藝人雖然表示，不單純是“形象代表”，還期待和企業一起進行運營，但事實並非如此。不久前，因涉嫌參與Spectrum DVD公司操縱股價行爲而受到檢察機關調查的河智苑將去年5月確保的11.67%股份的一半左右在股價暴漲的8月份售出。
甚至有人指出，莫非是演藝人起到了操縱股價“形象代表”的作用？
○成熟的投資文化比限制重要
專家一致認爲，此次風波的原因在於韓國證券市場上錯誤的投資文化。
作爲使股價上漲的手段，企業涉及和自己實際狀況無關的主題的做法是常有的事情。其中具有代表性的事例是，很多KOSDAQ上市企業背上“生命科學主題”，享受股價上漲的快樂，但在“黃禹錫風波”出現以後，公開表示“我們和幹細胞無關。”
投資者雖然知道存在這樣的問題，但還是以所謂“只要屬於主題股，股價就會上升”的經驗爲基礎進行投資。
政府過晚地表現出想要限制成爲“李英愛風波”手段的迂回上市方式的動向。
目前正在討論相關方案，使大股東不只是在收購合併(M&A)KOSDAQ市場上的“皮包公司”時，在交換股票、轉讓營業時，2年內不得出售所持股票。
證券期貨交易所KOSDAQ市場本部長郭聖信解釋說：“爲搞活風險投資企業，2004年雖然放寬了對迂回上市的限制，但由於部分企業濫用這個方針，因此將要加強限制。”
但是，比限制更重要的是成熟的投資文化。
自己都不知道的情況下成爲風波主人公的李英愛在接受採訪時說：“雖然不太瞭解經濟方面的東西，但今後似乎應該向投資者詳細詢問，深入考慮後再進行投資。”
河壬淑 孫宅均 artemes@donga.com sohn@donga.com
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