美國政府拒絕向通用公司提供進一步援救資金，而且瓦格納總裁提出辭職。這無疑是首爾股市30日的最大中心話題。“通用很可能會破產”的消息，使得當天包括韓國在內的亞洲股市暴跌。這就如在金融市場近日的上升趨勢上潑冷水。
但在31日，隨著KOSPI指數反漲，立即恢復了1200點。尤其是，前一天呈下跌趨勢的現代和起亞汽車的股價各自回升了4.72%和 5.96%。當天關於通用的消息，並沒有什麼變化。而前一天紐約股市的下跌，對通用可說是雪上加霜。
專家解釋：“當天，全球股市的壞事一天內變成了首爾股市的好事”。剛開始，投資者們都對“破產”感到恐懼而拋售了股票，但隨著時間的流逝，漸漸瞭解到通用的破產將對韓國經濟產生正面影響。
○通用破產有利於韓國汽車產業擴大世界市場佔有率
通常，美國汽車公司申請破產後，政府將會挽救具有競爭力的少數部門，或經過高度結構調整減小規模。無論在任何情況下，他們不可能像過去一樣統治世界汽車市場，即使宣佈破產後，恢復正常運作至少也需要2、3年的時間。
當天，證券公司在此基礎上發表了有關“韓國汽車公司可以趁美國的經濟蕭條，擴大海外市場”的分析。韓國投資證券研究員徐成文表示：“消費者不會購買即將破產的公司所產的汽車。這麼一來，亞洲和歐洲公司的機會將越來越多。在這些外國公司中，由於高匯率因素，小型汽車比重較高的韓國公司將會站在更有利的地位。”彭博新聞社在上個月30日的評論中寫道：“美國汽車市場陷入28以年來的巨大危機，而這將是現代汽車站在世界頂峰的最好機會”。 事實上，從去年末開始，現代和起亞在美國市場的佔有率開始有所增加，至今年2月份已增長到7.6 ％。美國三大（通用，克萊斯勒，福特）汽車公司在美國市場的佔有率達45％，因此，韓國汽車工業的“領土擴張”還有很大發展空間。
然而，通用汽車的破產很可能讓美國汽車行業產生保護主義傾向，使增加出口的韓國國內汽車零部件製造商遭受打擊，因此相關企業應時刻警惕。對通用大宇汽車來說，總部破產的可能性越高，產業銀行的援助也會化為烏有。而且，通用減少海外銷售量時，很難排除占整個海外銷售量90％的通用大宇汽車的出口遭受更大打擊。
○金融市場短期內不可避免受挫
美國汽車產業的結構調整對美國經濟來說是件好事，但短期內將會成為衝擊金融市場和世界經濟的關鍵因素。
汽車產業在美國經濟中佔有很大比重，因此，最令人擔憂的是，汽車產業對工作崗位和消費等實物經濟帶來巨大影響。美國總統奧巴馬當選時提到“汽車產業是美國製造業的樞紐”，就因為這一點，奧巴馬在經濟方案中最先考慮到的是對汽車公司的補救方案。三大巨頭公司的職工就超過20萬人，再加上全世界與GM來往的配件企業達2000個。據專家分析，美國汽車產業倒閉的話，德意志銀行的失業者會增加到100萬人，美國的失業率也將升至11.5%。
因此，通用宣佈破產時，在短時間內將引起“失業率增加及零部件公司倒閉→金融公司不良現象擴大→投資者心理萎縮”等惡性循環。對此，大信證券研究中心負責人邱喜真表示：“雖然不會像雷曼兄弟破產時那麼嚴重，但隨著企業破產的憂慮加重，金融市場混亂的局面將會延續3~6個月”。
相反，還有人認為此次危機沒有太大的不確定因素。而且，很多人很早就認識到這一點，因此，其影響也會有限。三星證券當天的報告書中指出：“GM即使是真的破產，但這已是每個市場主體都知道的事實，而且政府也具備放緩衝擊的方案，因此不會像2001年那樣出現很多企業接連倒閉破產的局面。”
俞載東 姜惠升 jarrett@donga.com fineday@donga.com
About Dong-A Ilbo