歐元貶值致使韓國投資銀行業界興起德國房地産收購之風

韓國國內投資銀行(IB)業界正積極出面收購德國房地産。

　30日據IB業界透露，韓國投資證券、三星證券、Meritz綜合金融證券等正接連出面收購成爲德國的主要據點的房地産。韓國投資證券正計劃把年內收購位于德國法蘭克福的國際商務校園(IBC)大樓作爲本年度最後階段的工作。三星證券和三星SRA資産運用公司也決定以9000億韓元收購德國最高建築—法蘭克福商業銀行大廈，目前該收購項目正處于協商之中。Meritz綜合金融證券與國內機構投資者聯手已于上月簽訂了以2.134億歐元(約2667億韓元)的價格收購位于德國波恩的德國電訊總部大廈的正式合同。

　國內投資銀行業界的德國房地産投資隊伍預計將會持續一段時間。參與合同的一位Meritz證券有關負責人表示，“英國退歐(英國退出歐盟)之後進入歐洲大陸的跨國企業正在增多，”並稱，“今後爲了進一步收購德國境內的一兩處寫字樓正在進行考察。”

　在德國寫字樓投資中最大的利好便是歐元的貶值。自從2014年3月接近1500比1的韓元-歐元彙率在2015年4月下降到1169比1之後反複漲跌，本月28日以僅以1250比1收盤。一家證券公司的IB事務管理人員表示，“隨著歐元的貶值，把韓元換成歐元進入當地時，外彙對衝成本反而能得到1.5%左右的溢價。”如果在德國當地房地産租賃收益率爲5%，當這些換成韓元時包括1.5%溢價在內産生6.5%的收益。

　利率較低的當地貸款也是德國房地産的優點之一。國內金融公司在購買德國寫字樓的過程中全部出現金進行收購的情況幾乎沒有。大部分會先在當地貸款整體收購費用的50~60%，這時貸款利率只有0.9%而已。這一利率與美國的3~5%相比算是相當低的，因此可以期待收益率提高的效果。位于德國主要城市內的這些大型寫字樓內存在著10年以上的長期租賃企業這一點也是魅力所在。

　但是有人也提出擔憂，最近國內金融公司是否趕上了歐洲房地産價格上升期的“高價”。一名房地産專家警告稱，“2008年金融危機或在此之前購買歐洲房地産的海外投資者已脫離出來了，但在國內投資銀行業界正在受量。” 也有分析認爲，一旦全球性的超低利率情況發生變化收益率有可能惡化。

韓靜妍記者 pressA@donga.com