美國投資基金“埃利奧特”再次向現代汽車集團施壓

美國投資基金埃利奧特(Eliot)管理公司向現代汽車集團施壓，要求讓其破開資本和資産，以挽回股價下跌帶來的損失。在現代汽車集團的支配結構改編工作被推遲的可能性進一步上升之後，埃利奧特方面再次展開了行動。

　埃利奧特旗下基金投資咨詢公司“Elliott Advisors(香港)有限公司”于13日晚表示：“向現代摩比斯、現代汽車、起亞汽車董事會發送了，要求發行溢價拔還股東(premium payback to shareholders)政策和企業支配結構改善協作的書信”，並發出了報道資料。現代汽車集團在5月中斷了支配結構改編工作。此後埃利奧特方面繼9月要求分割現代摩比斯後，分別與現代汽車物流(Glovis)、現代汽車合並之後，此次是第二次施加壓力。現代汽車集團方面沒有表明正式立場。

　埃利奧特首先要求現代汽車集團執行發行溢價拔還股東政策。埃利奧特方面表示：“現代汽車集團處于嚴重的投資過多的狀態。現代汽車保有8萬億∼10萬億韓元、現代摩比斯保有4萬億~ 6萬億韓元的超額資本。”意思是，要求現代汽車集團至少解開14萬億韓元規模的資本，以挽回收購本公司股票等股價下跌帶來的損失。

　另外，還主張對所有的非核心資産進行戰略性討論。這是想出售首爾江南區全球商務中心(GBC)用地。

　另一個要求是現代汽車集團的支配結構改編。埃利奧特指出：“現有改編案被撤銷已過去半年之久，但旨在加快企業結構改編進程的實質性溝通卻遲遲沒有進行。”接著要求稱，“在向現代汽車集團各子公司董事會追加選任獨立的外部董事等有關改善支配結構方面，應與埃利奧特及其他股東進行協作。”

　汽車業界認爲，因股價下跌遭受損失的埃利奧特目前急于要求執行發行溢價拔還股東政策。在埃利奧特首次公開表示自己是現代汽車集團的股東的4月4日，現代汽車的股價是15.65萬韓元。7個多月之後的本月14日收盤價爲10.15萬韓元，與當時相比估計下跌了約35.1%。全球經濟雜志《彭博新聞社》最近分析表示，“假設埃利奧特所持股份並沒有發生變化，預計將損失約5億美元(約5683億韓元)。”

　而現代汽車集團的方針是，不急于展開支配結構改編方面的工作。集團方面判斷認爲，第3季度(7∼9月)的營業利潤與去年同期相比下跌了76%等，業績退回到了十年前的水平，在美國的25%的關稅征收風險尚未消除的情況下，很難進行新的嘗試。這也是新改編案很有可能會推遲到明年的觀測出現的背景。

　KB證券研究員姜成振(音譯)表示：“預計，埃利奧特會先試圖說服現代汽車集團衆股東，以期在今後有可能舉行的(支配結構改編相關)股東大會中搶占有利的位置。”


金玹秀 kimhs@donga.com